Ondo Finance: нова зірка на горизонті сфери RWA

У умовах ведмежого ринку проекти з високою дохідністю важко витримувати, загальний обсяг заморожених активів у сфері DeFi значно зменшився. На цьому фоні наратив RWA, що зосереджується на реальних світових активах, поступово набирає популярності, і ринок звертає увагу на низькоризикові, стабільні та розширювальні категорії активів, такі як державні облігації США.

Ondo Finance швидко виросла в один з провідних проектів у сфері RWA на такому фоні. Нещодавно фонд Ondo оголосив про розблокування циркуляції токенів ONDO 18 числа, після чого одна відома торгова платформа оголосила про включення Ondo Finance (ONDO) до плану виведення монет. Це рішення, як очікується, принесе більше стимулів і ліквідності до екосистеми Ondo Finance.

Огляд Ondo Finance

Ondo Finance – це протокол, який спеціалізується на токенізації інвестицій у реальні активи (RWA), в січні 2023 року запустив версію 2 токенізованого фонду державних облігацій США. Проект прагне надати звичайним інвесторам можливості інвестицій рівня інститутів, вводячи в світ блокчейн державні облігації США, фонди грошового ринку та інші низькоризикові, стабільно прибуткові продукти. Це надає інвесторам на блокчейні альтернативу поза стабільними монетами та дозволяє власникам, а не емітентам, отримувати більшість доходів від базових активів.

Згідно з даними галузі, загальна капіталізація RWA на ринку американських облігацій зросла з початкових 110 мільйонів доларів до 863 мільйонів доларів, при цьому Ondo в цьому сегменті досягла обсягу 125 мільйонів доларів, займаючи третє місце.

Основний продукт Ondo Finance

Ondo запустила два продукти через токенізацію: токени $OUSG ( для токенізованих державних облігацій США ) та $OMMF ( для токенізованих грошових ринкових фондів ), що дозволяє власникам стейблкоїнів інвестувати в облігації та державні облігації США. Інвестори отримують токени, що представляють права на фонд, Ondo стягує щорічну комісію за управління у розмірі 0,15%.

У серпні 2023 року Ondo знову представила $USDY - стабільну монету з доходом, яка забезпечена короткостроковими державними облігаціями США та банківськими поточними депозитами. Інновація USDY полягає в тому, що вона пропонує глобальним інвесторам бездозвільний інвестиційний інструмент, який дозволяє зберігати вартість долара та одночасно отримувати дохід у доларах.

Внаслідок вимог регуляторної відповідності, токенізовані фондові продукти Ondo доступні лише для клієнтів, які пройшли KYC. З цією метою Ondo співпрацює з DeFi-протоколом Flux Finance, щоб надати послуги кредитування під заставу стейблкоїнів для токенів, що потребують ліцензування, таких як $OUSG, реалізуючи безліцензійну участь на бекенді протоколу.

стабільна монета $USDY

$USDY є продуктом з нарахуванням відсотків у доларах США, призначеним для нерезидентів США та установ, базовими активами якого є короткострокові державні облігації США та банківські поточні вклади. Інвестори повинні пройти KYC, щоб взяти участь, отримуючи доходи від облігацій США, зберігаючи при цьому доларовий еквівалент. Наразі загальна сума заблокованих коштів цього продукту становить 65,37 мільйона доларів.

токенізований фонд державних облігацій США $OUSG

$OUSG є токенізованим фондом державних облігацій США, орієнтованим на глобальних інституційних користувачів, основним активом якого є ETF короткострокових державних облігацій відомої компанії з управління активами. Інвестори можуть брати участь лише після проходження KYC, наразі загальний обсяг заморожених активів становить 114 мільйонів доларів.

токенізований валютний ринковий фонд $OMMF

$OMMF є фондом грошового ринку, прив'язаним до долара США, з відносно низьким ризиком. Хоча наразі інформації обмаль, можна припустити, що це токенізований фонд грошового ринку, що відповідає вимогам SEC, заснований на моделі rebase.

Flux Finance вирішує проблему інвестування без дозволу

Flux Finance є децентралізованою платформою для кредитування, розробленою командою Ondo на основі певного відкритого протоколу кредитування. Оскільки фронтальні продукти Ondo потребують KYC-доступу, Ondo співпрацює з Flux Finance, щоб забезпечити послуги заставного кредитування для токенів, таких як OUSG, які потребують дозволу на інвестиції, з використанням USDC, USDT, DAI, FRAX. Це дозволяє будь-якому користувачеві DeFi брати участь у протоколі з іншого боку.

Станом на 18 січня, загальний обсяг заблокованих коштів Ondo становить 179 мільйонів доларів, з яких обсяг заблокованих коштів Flux Finance складає 24,32 мільйона доларів, а сума позики дорівнює 14,11 мільйона доларів.

Історія розвитку Ondo Finance

Стан фінансування

Ondo була заснована у 2021 році двома колишніми працівниками великого інвестиційного банку. Засновники очолювали команду з розробки блокчейну цього банку, члени команди мають багатий досвід як у традиційних фінансах, так і у сфері криптовалют.

У серпні 2021 року компанія Ondo завершила раунд фінансування на суму 4 мільйони доларів США, очолюваний відомою венчурною компанією, з участю кількох відомих криптоінвестиційних організацій. У квітні 2022 року Ondo завершила раунд фінансування на суму 20 мільйонів доларів США, очолюваний двома провідними інвестиційними установами. У травні 2022 року Ondo завершила ICO-фінансування на суму понад 10 мільйонів доларів США через одну краудфандингову платформу.

токеноміка

Загальна кількість токенів ONDO становить 10 мільярдів штук, початкова обіговість складає приблизно 14,3%. Понад 85% токенів будуть заблоковані і поступово розблоковані протягом наступних 5 років. Схема розподілу токенів виглядає наступним чином: інвестори ICO - 2%, екологічні стимули - 52,1%, розвиток протоколу - 33%, приватні інвестори - 12,9%.

Підсумки та перспектива

Команда проекту Ondo має відмінний бекграунд, отримала підтримку провідних капіталів і займає важливу позицію в сфері RWA американських облігацій. Проект має високу відповідність вимогам, пройшов кілька етапів аудиту, структура продукту є зрілою та надійною.

Ondo точно увійшов у сектор RWA американських облігацій, використовуючи поточний попит ринку на низькоризикові активи з стабільним доходом. Однак виклики також не можна ігнорувати: з одного боку, це жорстка конкуренція з боку колег, такі як деякі новачки, які досягли вражаючого зростання за короткий проміжок часу; з іншого боку, це проблема одноманітності продукту, як розширити більше каналів або запропонувати більш привабливі продукти, на які варто звернути увагу.

У майбутньому здатність Ondo використовувати токенізовані стимули для створення зростаючого колеса, а також розширення нових бізнес-областей поза американськими облігаціями RWA, стане ключовим фактором, що визначає її довгостроковий розвиток.