XRPFi: XRP та Децентралізовані фінанси, активізація потенціалу ринкової капіталізації в 100 мільярдів

Нещодавно концепція "XRPFi" викликала жваві обговорення в сфері криптовалют. XRPFi представляє собою поєднання XRP та Децентралізовані фінанси (DeFi) і вважається новим шляхом для активізації XRP, цього стародавнього криптоактиву, а також для розвитку XRPL та екосистеми Ripple.

XRP як один з представників крипторинку, наразі має ринкову капіталізацію близько 1344 мільярдів доларів, що робить його другою за величиною не-інтелектуальною криптовалютою після біткоїна. Хоча XRP у традиційній фінансовій сфері отримав застосування завдяки своїй швидкій та низькозатратній здатності до міжнародних платежів, у ланцюговій екосистемі XRP тривалий час страждав від відсутності підтримки смарт-контрактів, що ускладнювало його інтеграцію в основну екосистему Децентралізовані фінанси. Ця структурна суперечність поступово стала предметом уваги в індустрії.

З огляду на призупинення відповідних юридичних суперечок, зростання ринкової капіталізації стабільної монети RLUSD та постійну увагу ринку до ETF на XRP, очікування інвесторів щодо майбутнього XRP поступово зростають. Все більше інститутів та індивідуальних інвесторів починають звертати увагу на те, як XRP може отримувати прибуток через Децентралізовані фінанси, покращуючи ефективність використання активів, що також сприяло виникненню та розвитку концепції "XRPFi".

Flare Network: технічна підтримка XRPFi

У процесі розвитку XRPFi Flare Network вважається ключовим постачальником інфраструктури. XRP Ledger (XRPL), хоча й демонструє відмінну швидкість і стабільність, має вроджені обмеження в аспектах сумісності та функцій контрактів, необхідних для Децентралізованих фінансів. Тому Flare обирає технологічно наділити XRP можливостями, ставши нині основним двигуном, що з'єднує традиційний XRPL з мульти-ланцюговою екосистемою DeFi.

Flare є сумісним з EVM L1 блокчейном, спеціально розробленим для реалізації мульти-ланцюгової сумісності. Його протокол FAssets може відображати активи, що не є смарт-контрактами, такі як XRP, у FXRP, надаючи їм можливість виклику контрактів, що дозволяє безперешкодно підключатися до децентралізованих позик, торгівлі та деривативних протоколів. Завдяки цьому механізму, власники XRP можуть брати участь у прибуткових активностях на основних ланцюгах, включаючи стекинг, ліквідність майнінг тощо.

Крім того, Flare також запровадила стабільну монету USD₮0, як рідний актив, що випускається на основі стандарту OFT (Omnichain Fungible Token) на базі LayerZero, з рідною крос-ланцюговою взаємодією. У парі з XRP USD₮0 можна використовувати не лише для створення глибини торгівлі та застави для кредитування, але й для підключення до екосистеми USDT з ринковою капіталізацією понад 1550 мільярдів доларів, надаючи екосистемі XRPFi високу ліквідність "капітальної основи".

Згідно з даними, екосистема Flare останнім часом значно зросла: станом на 10 червня TVL перевищило 157 мільйонів доларів США, що стало можливим завдяки запуску USD₮0, при цьому обсяг постачання USD₮0 становить приблизно 92,1 мільйона доларів США. Якщо подивитися на більш тривалий період, з лютого 2024 року по лютий 2025 року, TVL Flare зросла більш ніж на 400% в річному вимірі. Водночас Flare також інтегрувала кілька інструментів гаманця, сумісних з XRPL, що ще більше знижує бар'єр входу для користувачів.

Flare описує свою XRPFi систему як "модель маховика": надаючи джерело капіталу у розмірі USD₮0, FXRP реалізує комбінованість контрактів, а обидва елементи забезпечують ліквідність, що, у свою чергу, стимулює більше застосувань у Децентралізованих фінансах і реальних сценаріях, що в свою чергу підтримує довгострокову екологічну цінність XRP.

У майбутньому Flare також планує залучити інші активи, що не є розумними контрактами, до платформи, розширюючи свої можливості в сфері Децентралізованих фінансів.

Doppler Finance: побудова матриці доходів XRPFi

У той час як Flare будує сумісність ланцюга, Doppler Finance розробила цілу систему механізмів доходу навколо XRP, намагаючись заповнити прогалини XRP у сфері отримання доходу та фінансових продуктів. Станом на 8 червня ця платформа залучила понад 30 мільйонів доларів TVL, ставши одним із важливих учасників у секторі XRPFi.

Doppler Finance пропонує два основних типи дохідних продуктів: CeDeFi дохід та ланцюгові стратегії DeFi. Перший переважно здійснює управління активами через інституційний рівень зберігання та квантові операції, тоді як другий досліджує ланцюгові сценарії доходу, включаючи кредитування, стейблкоїни та стейкінг.

У моделі CeDeFi користувачі зберігають XRP на спеціальному адресі, активи зберігаються у кастоді, а за планом передаються на торгову платформу для реалізації кількісних стратегій, таких як арбітраж, базисна торгівля тощо. Доходи повертаються на рахунки користувачів після розрахунків поза мережею.

А в плані прибутків на ланцюзі Doppler активно інтегрує екосистему XRPL-сайдчейнів, включаючи мережі, сумісні з EVM, та нові протоколи. Його стратегія включає:

1. XRP кредитування: шляхом внесення XRP до аудиторно відповідного кредитного договору отримуйте відсотки або рідні винагороди. Позичальники використовують інші активи як заставу, платформа автоматично управляє процесом ліквідації, щоб забезпечити безпеку.
2. Стратегія доходу від стейблкоїнів: використовувати XRP як заставу для позики стейблкоїнів, а потім розмістити їх у протоколі доходу від стейблкоїнів. Doppler використовує консервативне співвідношення LTV, динамічно коригуючи позиції для досягнення низькоризикового доходу.
3. Ліквідне стейкінг та леверидж-стратегії: Користувачі можуть здійснювати однокнопкове леверидж-стейкінг у певних LST пулах, особливо навколо таких токенів, як ROOT. Цей механізм спрощує складні операційні процеси завдяки автоматизованим контрактам, покращуючи користувацький досвід.

Для подальшого зниження ризику Doppler Finance будує ринок кредитування з ізоляцією ризиків, що дозволяє різним пулу активів працювати незалежно, уникаючи тим самим впливу високоволатильних активів на загальну стабільність системи. Окрім основного пулу, що містить такі популярні активи, як XRP, USDC, ROOT, Doppler Finance також планує запустити кілька ізольованих ринків, включаючи LST-пул, спеціально розроблений для кредитного фермерства з використанням важелів, а також ізольований ринок, що містить ігрові токени з екосистеми Futureverse.

Оскільки XRPFi пов'язаний з кросчейн-активами, кастодією та виконанням високорівневих стратегій, його механізм безпеки стає важливою частиною дизайну проєкту. Наразі Doppler Finance використовує багаторівневу систему управління ризиками.

У сфері зберігання активів платформа обирає провідних постачальників послуг у галузі та забезпечує безпеку активів за допомогою управління холодними гаманцями, перевірки в ланцюгу, ізоляції банкрутства тощо. У сфері кількісної торгівлі платформа застосовує багатостратегію та співпрацює з кількома командами, при цьому більшість операцій спроектовані у формі "контрактної структури запозичення", що забезпечує повернення основної суми в умовах, що не є екстремальними.

Крім того, всі співпрацюючі сторони повинні пройти ретельну перевірку, включаючи оцінку історичної ефективності, стабільності стратегій, розміру AUM та фінансових ризиків, щоб відобрати кваліфіковані установи для участі.

XRPFi: Заповнення прогалини на ринку Децентралізовані фінанси, але все ще на ранній стадії

З огляду на інтенсивну конкуренцію в екосистемі DeFi Ethereum, ринок звертає увагу на висококапіталізовані активи, які ще не були повністю активовані. Поява XRPFi заповнює давню прогалину XRP у вигляді "висока капіталізація, низьке використання ланцюга". XRPFi реалізує це за допомогою технологій, таких як протокол FAssets мережі Flare, що дозволяє XRP, який відсутній у можливостях смарт-контрактів, увійти в екосистему DeFi. Doppler Finance створює цілий набір сталих механізмів отримання доходу, включаючи дохід CeDeFi, ліквідне стейкування тощо, які не лише мають реальні шляхи, а й інвестують ресурси для підвищення безпеки та користувацького досвіду.

З логічної точки зору, розвиток XRPFi відповідає терміновій потребі активізації XRP та розвитку екосистеми Ripple. Але слід зазначити, що поточна екосистема XRPFi все ще перебуває на ранній стадії. Продуктові маршрути Flare та Doppler хоч і досить чіткі, але загальна кількість користувачів, глибина ліквідності, зрілість протоколу ще потребують перевірки. Як старі активи вписуються в нову оповідь, які перспективи? Галузь буде продовжувати слідкувати за розвитком цієї сфери.