Mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực trở thành xu hướng quan trọng trong lĩnh vực blockchain

Tài sản thế giới thực ( RWA ) mã hóa kỹ thuật số đã trở thành một trong những lĩnh vực có tiềm năng nhất trong ứng dụng công nghệ blockchain. Nó hứa hẹn mang lại hiệu quả và an toàn cao hơn cho thị trường tài chính, thúc đẩy đổi mới tài chính trong kỷ nguyên số.

Giám đốc phát triển kinh doanh của một nền tảng, Benjamin Stani, cho biết, với việc lợi suất trên chuỗi giảm và Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, lãi suất trên chuỗi và ngoài chuỗi đã xuất hiện sự chênh lệch lớn. RWA có khả năng thu hẹp khoảng cách này, giải quyết vấn đề chưa được tận dụng đầy đủ của stablecoin. Điều này đã trở thành một lực lượng cải cách trong năm 2023, giải phóng tiềm năng của loại tài sản này, từ đó thay đổi cách tạo ra, chuyển giao và lưu trữ giá trị một cách cơ bản.

Nhu cầu về tỷ lệ lợi nhuận thực tế không rủi ro đã thúc đẩy ngành chuyển trọng tâm sang mã hóa các công cụ tài chính được quản lý. Trái phiếu kho bạc, bất động sản, kim loại quý và tác phẩm nghệ thuật được coi là những tài sản phù hợp nhất để mã hóa. Một nền tảng đã ra mắt trái phiếu kho bạc ngắn hạn mã (STBT), đã huy động được 123 triệu USD chỉ trong hơn 5 tháng, thu hút sự quan tâm lớn. Điều này đáp ứng nhu cầu của mọi người về việc có được lãi suất không rủi ro, đồng thời tránh những rắc rối trong giao dịch trái phiếu truyền thống.

Với việc mã hóa kỹ thuật số trái phiếu chính phủ được áp dụng rộng rãi, ngành công nghiệp đang khám phá việc mã hóa kỹ thuật số các chứng khoán niêm yết có tính thanh khoản khác dưới dạng tương tự. RWA có thể mở rộng đến các lĩnh vực như bất động sản, trái phiếu doanh nghiệp và rượu vang cao cấp. Dự kiến trong vài năm tới, RWA sẽ trở thành một chủ đề quan trọng trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, tạo ra hàng trăm nghìn tỷ đô la cho thị trường.

RWA sẽ làm phong phú quy mô và loại tài sản có sẵn trên chuỗi. Khi lãi suất không rủi ro tiếp tục tăng cao, trong vài quý tới, các tổ chức có thể áp dụng các chứng khoán mã hóa do động lực kinh tế, đồng thời lĩnh vực DeFi sẽ xuất hiện nhiều đổi mới hơn.

Mặc dù RWA vẫn còn ở giai đoạn đầu, nhưng sự quan tâm của các tổ chức tài chính truyền thống và bản địa của tiền điện tử đang ngày càng tăng. Ngành đã có một số tiến bộ quan trọng, chẳng hạn như Ngân hàng Trung ương Singapore đã thành công trong việc áp dụng DeFi vào thị trường tài chính bán buôn, thực hiện thí nghiệm giao dịch ngoại hối và trái phiếu, cũng như một ngân hàng đang thử nghiệm mã hóa quỹ trên mạng công cộng Ethereum. Tỷ lệ áp dụng RWA đang tăng nhanh, các chiến lược thanh toán và sự đổi mới của các thuật toán thông minh đang thúc đẩy xu hướng này, có thể đạt được những bước đột phá quan trọng trước cuối năm.

Một trong những lợi thế lớn nhất của mã hóa kỹ thuật số là thực hiện sự dân chủ hóa thị trường tài chính bằng cách loại bỏ trung gian, tăng tốc độ giao dịch và giảm chi phí, đồng thời mở ra cơ hội đầu tư trước đây chỉ dành cho những người có tài sản ròng cao. Nó có tiềm năng thay đổi hoàn toàn bối cảnh tài chính, tạo ra các nguồn thu nhập mới và thị trường hoàn toàn mới.

So với việc vay mượn truyền thống, vay mượn trên chuỗi có khả năng tiếp cận quốc tế lớn hơn, tính khả dụng của các công cụ tài chính mã hóa và quy trình ra quyết định dân chủ hơn. Những yếu tố này giúp cho việc cho vay trở nên bao trùm và minh bạch hơn, mang lại sự thuận tiện cho một lượng người dùng rộng rãi hơn, đồng thời thúc đẩy sự ổn định của hệ sinh thái và giảm rủi ro. Trong tương lai, có thể sẽ thấy sự hòa nhập của tài chính truyền thống và DeFi, tạo điều kiện cho một nền kinh tế toàn cầu thông minh và có thể lập trình.

Hiện tại, một trong những trở ngại lớn nhất mà RWA phải đối mặt là sự không chắc chắn về quy định. Khung pháp lý đang cố gắng theo kịp sự phát triển nhanh chóng của công nghệ mã hóa kỹ thuật số, đặc biệt là trong lĩnh vực hạ tầng RWA tích hợp với DeFi. Các cơ quan quản lý phải đối phó với vấn đề khả năng mở rộng của Blockchain để phù hợp với dung lượng của thị trường tài chính truyền thống.

Để vượt qua rào cản này, đề xuất áp dụng phương pháp quản lý dần dần, tập trung vào việc thiết lập một khuôn khổ toàn diện tương thích với tiêu chuẩn DeFi. Khuôn khổ như vậy phải thực thi nghiêm ngặt các giao thức quản lý rủi ro, nhằm tăng cường tính minh bạch và an toàn. Thành công trong việc quản lý stablecoin tiên phong của một quốc gia đã cho thấy tầm quan trọng của các hướng dẫn rõ ràng và mạnh mẽ. Chúng không chỉ bảo vệ nhà đầu tư mà còn tạo ra môi trường thuận lợi cho sự đổi mới của các nhà phát hành và các tổ chức tài chính.

Về mặt kỹ thuật, việc nâng cấp tương đối dễ dàng vì đã có các giải pháp khả thi. Điểm nghẽn chủ yếu xuất hiện ở khía cạnh quy định và tuân thủ, cần phải làm rõ định nghĩa về chứng khoán cũng như cách xử lý quyền sở hữu trên chuỗi. Một số khu vực pháp lý tiến bộ hơn trong đổi mới. Rào cản lớn nhất có thể là các nhóm tuân thủ nội bộ muốn áp dụng cùng một khung cho các loại tài sản mới, trong khi nhiều thực tiễn không phù hợp hoặc không thể thực hiện trên chuỗi.

Mặc dù hiện tại các vấn đề về quy định và tuân thủ đã dẫn đến sự chậm trễ trong việc áp dụng RWA, nhưng những rào cản này cuối cùng sẽ được vượt qua, giúp RWA phát triển mạnh mẽ trên toàn cầu. Nhu cầu về tính thanh khoản sâu trên chuỗi trong tương lai là mạnh mẽ, đặc biệt là đối với các giao thức lớn. Mặc dù STO có những hạn chế, nhưng việc sử dụng chứng khoán làm tài sản cơ sở cho các sản phẩm khác sẽ mang lại một số linh hoạt. Ngành công nghiệp đang khám phá những khả năng này, nhằm tìm kiếm sự đổi mới.

Một khi RWA đạt đủ quy mô trong ngành, kết quả cuối cùng sẽ là sự hòa nhập của tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử thành một lĩnh vực tài chính duy nhất, điều này sẽ khác biệt so với xu hướng thị trường tăng giá trong quá khứ và đáng để mong đợi.