Labubu và Maotai: Cuộc chiến giữa các thế hệ của tiền tệ xã hội mới và cũ

Gần đây, một báo cáo phân tích đã so sánh IP Labubu của thị trường mới nổi với ông lớn rượu trắng truyền thống Moutai, cố gắng tìm hiểu xem có sự tái diễn lịch sử của chu kỳ tiêu dùng hay một sự chuyển đổi sâu sắc về mô hình nào không.

Mặc dù Labubu và Moutai đều có thuộc tính của đồng tiền xã hội, nhưng chức năng xã hội của chúng có sự khác biệt rõ rệt. Labubu chủ yếu dựa trên sở thích và giá trị chung của nhóm người trẻ, trong khi Moutai lại phụ thuộc nhiều hơn vào quyền lực và mối quan hệ cấp bậc. Sự khác biệt này phản ánh sự khác biệt bản chất giữa "tiêu dùng mới" và "tiêu dùng truyền thống".

Phân tích chỉ ra rằng, Pop Mart và Moutai tương tự, đều phải đối mặt với hai thử thách kép do chu kỳ IP và đặc tính đầu tư mang lại. Nếu Labubu và IP nóng tiếp theo xuất hiện một khoảng trống dài, tăng trưởng toàn cầu của công ty có thể sẽ chậm lại.

Ngoài ra, rủi ro quản lý và sự đông đúc của thị trường cũng là những yếu tố không thể bỏ qua. Hiện tượng tập trung vốn đổ vào "tiêu dùng mới" tương tự như việc vốn tụ tập vào cổ phiếu blue-chip trước đây, sự yếu kém của giao dịch đông đúc này có thể ảnh hưởng lớn đến định giá.

!7378492

Sự khác biệt giữa các thế hệ trong đồng tiền xã hội

Nhóm nghiên cứu cho rằng, Labubu và Moutai mặc dù đều có thuộc tính tiền tệ xã hội, nhưng có sự khác biệt rõ ràng giữa các thế hệ:

1. Thuộc tính xã hội: Moutai phụ thuộc nhiều hơn vào quyền lực và hệ thống cấp bậc, chủ yếu phục vụ cho các tình huống kinh doanh; Labubu đại diện cho thế hệ trẻ dựa trên sở thích và giá trị, nhấn mạnh giá trị cảm xúc và sự thỏa mãn tức thời.

2. Động lực tiêu dùng: Moutai có thể được xem như "thần dược cho doanh nghiệp", trong khi Labubu thỏa mãn nhu cầu về giá trị cảm xúc và tiêu dùng kiểu "dopamine" của giới trẻ trong môi trường xã hội hóa số, phản ánh xu hướng chuyển đổi của Trung Quốc từ động lực đầu tư sang động lực tiêu dùng.

3. Quá trình toàn cầu hóa: Moutai đã sâu sắc gắn bó với văn hóa truyền thống Trung Quốc, toàn cầu hóa vẫn ở giai đoạn đầu; Labubu đã đạt được thành công đáng kể trên toàn cầu, phù hợp với xu hướng toàn cầu.

Rủi ro của chu kỳ IP và thuộc tính đầu tư là con dao hai lưỡi

Trong khi tăng trưởng nhanh chóng, Pop Mart và Moutai đang đối mặt với những thách thức tương tự, đó là bài kiểm tra kép do vòng đời IP và thuộc tính đầu tư sản phẩm mang lại.

1. Rủi ro vòng đời IP: Moutai có lịch sử hàng trăm năm và được chính thức chứng thực, đã chứng minh khả năng vượt qua chu kỳ. Trong khi đó, lịch sử của Pop Mart và LABUBU còn ngắn, vòng đời IP vẫn là rủi ro cốt lõi.

2. Những lợi ích và bất lợi của thuộc tính đầu tư: Lịch sử của Moutai cho thấy, "tính khả thi đầu tư" là một con dao hai lưỡi, trong chu kỳ tăng trưởng là một động lực, trong chu kỳ suy giảm thì trở thành một bộ khuếch đại.

Bubble Mart đang tích cực quản lý giá thị trường thứ cấp để đảm bảo sức hấp dẫn đối với người tiêu dùng trẻ tuổi và tạo ra môi trường thuận lợi cho việc phát hành IP và sản phẩm mới.

Không thể bỏ qua sự quản lý và thị trường đông đúc

1. Rủi ro quản lý: Moutai chịu ảnh hưởng của các chính sách như kiểm soát giá cả và phong trào chống tham nhũng. Pop Mart cũng không nằm trong vùng trống quản lý. Với sự đa dạng hóa nhóm tiêu dùng và sự tăng trưởng kinh doanh ở nước ngoài, Pop Mart có thể giảm rủi ro quản lý từ thị trường đơn lẻ, nhưng vẫn có thể ảnh hưởng đến nền tảng công ty hoặc gây ra biến động giá cổ phiếu.

2. Sự mong manh của giao dịch "tập hợp": Hiện tượng tập trung vốn vào lĩnh vực "tiêu dùng mới" tương tự như việc vốn đổ vào các cổ phiếu tiêu dùng blue-chip trước đây. Sự thay đổi dòng vốn và vị thế có thể ảnh hưởng lớn đến định giá. Trong bối cảnh các mục tiêu đầu tư chất lượng hiếm hoi, tình trạng "bị chật chội" này có thể kéo dài một thời gian. Điểm chuyển biến thực sự có thể phải chờ đến khi dữ liệu tần suất cao của thị trường nước ngoài xuất hiện điểm uốn, hoặc khi nền kinh tế Trung Quốc phục hồi mạnh mẽ cung cấp nhiều lựa chọn hơn cho các nhà đầu tư.