Bit nhỏ tuần 11 tháng 11 Phân tích dữ liệu kinh doanh và triển vọng phát triển trong tương lai

Dữ liệu kinh doanh tháng 11 mới nhất của Bit nhỏ đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Máy khai thác A2 do công ty tự nghiên cứu phát triển đã bắt đầu sản xuất hàng loạt, lô hàng đầu tiên bán ra 30.000 chiếc, đánh dấu một bước quan trọng của công ty trong lĩnh vực sản xuất máy khai thác.

Chip tự nghiên cứu và bán máy đào: Thể hiện năng lực cạnh tranh cốt lõi

Là một nhà sản xuất máy đào, khả năng tự phát triển chip là lợi thế cạnh tranh quan trọng nhất. Bit nhỏ đã thành công trong việc hoàn thành lần đầu tiên sản xuất chip cho máy đào A2 và A3 trong vòng nửa năm qua. Theo thông tin công khai, các tham số hoạt động của máy đào A2 hiện đang ở vị trí dẫn đầu trên thị trường. Trong khi đó, máy đào A3 sắp ra mắt dự kiến sẽ trở thành sản phẩm máy đào có sức mạnh băm đơn lẻ lớn nhất và tỷ lệ tiêu thụ năng lượng tối ưu nhất trên toàn cầu.

Triển khai điện trường: Đặt nền tảng cho sức mạnh tính toán tự vận hành

Tính đến cuối tháng 11, Bit nhỏ đã hoàn thành việc triển khai tổng cộng 895MW các trạm điện tại Mỹ, Na Uy và Bhutan. Còn 1645MW các dự án đang được xây dựng, trong đó 1415MW dự kiến sẽ hoàn thành vào giữa năm 2025. Công ty cũng có kế hoạch bổ sung hơn 1GW các dự án trạm điện vào năm 2026. Đáng chú ý, giá điện trung bình của các trạm điện tự quản lý của công ty chưa đến 0,04 USD/kWh, điều này mang lại lợi thế đáng kể trong ngành.

Phân tích mô hình kinh doanh

Theo dự đoán của mô hình, giá ngừng hoạt động của mỏ tự vận hành Bit nhỏ khoảng 35.000 đô la Mỹ cho Bitcoin. Khi giá Bitcoin vượt quá 150.000 đô la Mỹ, tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận trước thuế của mỏ tự vận hành sẽ vượt tốc độ tăng giá của Bitcoin. Nếu giá Bitcoin đạt 200.000 đô la Mỹ, tỷ lệ lợi nhuận trước thuế của mỏ tự vận hành có thể gần 80%.

Chiến lược phát triển tương lai

1. Tỷ lệ bán máy đào và sử dụng tự: Công ty dự kiến đến giữa năm 2025 sẽ sở hữu 2.3GW dự trữ điện. Nếu tất cả được trang bị máy đào A3, sức mạnh tính toán tự vận hành có thể đạt 220EH/s, khoảng 20% tổng sức mạnh tính toán của toàn mạng.

2. Quản lý tài chính: Hiện tại, công ty có khoảng 690 triệu USD tiền mặt. Xem xét nhu cầu mở rộng công suất tự vận hành, có thể cần thực hiện việc huy động vốn bổ sung. Dự kiến, sau năm 2025, dòng tiền tổng thể của công ty sẽ cải thiện đáng kể.

3. Cạnh tranh trong ngành: So với các nhà sản xuất máy đào chính khác, Bit Deer's máy đào có lợi thế cạnh tranh về hiệu suất và chi phí tự vận hành.

AI sức mạnh: Đường cong tăng trưởng thứ hai

Bit nhỏ đã bắt đầu triển khai chip Nvidia H200 tại trung tâm dữ liệu TIER3 của dịch vụ đám mây thông minh, tham gia vào thị trường sức mạnh AI. Công ty dự định trong thời gian ngắn sẽ đầu tư ít nhất 200MW điện năng để triển khai chip AI cao cấp và bắt đầu cung cấp dịch vụ điện toán đám mây cho các khách hàng như MEGA 7.

Đánh giá giá trị đầu tư

Bit小鹿 hiện đang trong giai đoạn phát triển quan trọng, đường cong tăng trưởng đầu tiên (bán máy đào và trang trại tự vận hành) và đường cong tăng trưởng thứ hai (khả năng tính toán AI) dự kiến sẽ đồng thời tăng lên. Dựa trên mức định giá trung bình của các công ty khai thác chính ở Bắc Mỹ (170 triệu USD/EHs), dự kiến trong hai năm tới, giá trị thị trường của Bit小鹿 có thể đạt từ 20.4 tỷ đến 37.4 tỷ USD, với không gian tăng trưởng từ 4.8 đến 9.7 lần so với giá cổ phiếu hiện tại.

Rủi ro đầu tư

1. Rủi ro biến động giá Bitcoin
2. Rủi ro dòng chảy của TSMC có thể do các lệnh trừng phạt phải đối mặt

Tổng thể, Bit nhỏ thể hiện sức phát triển mạnh mẽ và chiến lược kinh doanh đa dạng, có khả năng chiếm lĩnh vị trí quan trọng trong thị trường khai thác tiền điện tử và sức mạnh tính toán AI trong tương lai.