Sự thăng trầm của Saddle Finance: Từ đối thủ của Curve đến kết cục thanh lý

Saddle Finance từng được coi là đối thủ tiềm năng của Curve, đã nhận được 11.8 triệu đô la đầu tư thông qua hai vòng gọi vốn vào năm 2021, với sự tham gia của nhiều tổ chức nổi tiếng. Tuy nhiên, gần đây cộng đồng Saddle đã đưa ra đề xuất đóng cửa hoạt động và thanh lý quỹ. Dữ liệu cho thấy, tổng giá trị tài sản bị khóa của Saddle Finance (TVL) chỉ còn 3.68 triệu đô la, và giá trị thị trường của token quản trị $SDL cũng chỉ đạt 917.000 đô la. Dự án từng được chú ý này đã đi đến bước đường nào?

Hỗ trợ hàng đầu và khởi đầu được mong đợi

Một sự khác biệt chính giữa Saddle và Curve là việc sử dụng ngôn ngữ lập trình Solidity thay vì Vyper. Điều này giúp Saddle tránh được các vấn đề lỗ hổng gần đây đã ảnh hưởng đến Curve.

Vào tháng 1 năm 2021, Saddle thông báo đã nhận được 4,3 triệu đô la trong vòng gọi vốn hạt giống. Trước khi chính thức ra mắt, dự án đã trải qua kiểm toán từ nhiều cơ quan an ninh. Mặc dù Saddle ban đầu không phát hành token quản trị, nhưng thị trường dự kiến sẽ có sự phát hành token. Những yếu tố này đã khiến Saddle nhận được sự chú ý cao ngay khi ra mắt.

Tuy nhiên, những kỳ vọng quá cao cũng đã mang lại vấn đề. Trong giai đoạn đầu ra mắt, một lượng lớn nhà cung cấp thanh khoản đã đổ vào, dẫn đến sự mất cân bằng giá nghiêm trọng trong các quỹ tài sản. Một số người dùng đã chịu tổn thất vĩnh viễn vì điều này, trong khi các nhà đầu cơ lại thu lợi từ đó.

Vào tháng 11 năm 2021, Saddle công bố phát hành token quản trị và khởi động chương trình thưởng khai thác thanh khoản, dự kiến sẽ airdrop 15% token cho người dùng. Ngoài ra, các dự án liên quan khác cũng đã cung cấp thêm phần thưởng cho những người cung cấp thanh khoản sớm của Saddle. Những động thái này đã nâng cao thêm độ phổ biến của Saddle.

Sự kiện an toàn và khởi đầu sự suy giảm

Vào ngày 30 tháng 4 năm 2022, bể sUSDv2 của Saddle đã bị tấn công bởi hacker. Kẻ tấn công đã khai thác một lỗi trong thư viện MetaSwapUtils, thu lợi bằng cách thao túng giá token LP. Sự cố này đã dẫn đến việc Saddle mất 11 triệu đô la, trong đó 3,8 triệu đô la đã được hacker mũ trắng hoàn trả.

Sự cố an ninh lần này đã gây ra cú sốc nghiêm trọng cho Saddle. TVL của nó đã giảm mạnh từ 280 triệu USD trước khi bị tấn công xuống còn 120 triệu USD. Sự sụp đổ của UST sau đó càng làm tổn thương thêm cho Saddle, khiến TVL của nó giảm xuống còn 70 triệu USD và từ đó không thể hồi phục.

Đề xuất thanh lý

Gần đây, cộng đồng Saddle đã đề xuất giải thể cộng đồng và phân phối tài sản còn lại. Lý do chính bao gồm:

1. Chương trình đóng góp cốt lõi ngừng hoạt động
2. Rủi ro an ninh tiềm ẩn
3. Giá trị kho bạc của thỏa thuận vượt quá giá trị thị trường của token
4. Thách thức quản lý trong vận hành lâu dài

Đề xuất đề nghị phân phối số tiền còn lại ( chủ yếu là 154,5 triệu $ARB) theo tỷ lệ nắm giữ $SDL và veSDL cho người dùng. Mỗi $SDL dự kiến sẽ nhận được khoảng 0,0026 đô la giá trị của $ARB, cao hơn một chút so với giá thị trường hiện tại của $SDL.

Mặc dù hầu hết các thành viên trong cộng đồng ủng hộ việc thanh lý, nhưng vẫn còn sự khác biệt trong các chi tiết thực hiện cụ thể, chẳng hạn như hệ số trọng số của veSDL và lựa chọn thời gian chụp ảnh.

Trường hợp này cho thấy toàn bộ quá trình từ khi dự án DeFi được kỳ vọng cao đến khi phải đối mặt với việc thanh lý, phản ánh tính rủi ro cao và đặc điểm thay đổi nhanh chóng của thị trường tiền điện tử.