Phân tích tác động của cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ đối với chu kỳ sản xuất và lạm phát

Ảnh hưởng lâu dài

• Thuế 145% sẽ kìm hãm nhu cầu, thúc đẩy việc tách rời chuỗi cung ứng.
• Chi phí sản xuất tại Mỹ dự kiến tăng 8%-15%
• Áp lực tồn kho đạt đỉnh vào năm 2026, chu kỳ sản xuất suy giảm

Phản ứng của thị trường

• Thị trường chứng khoán Mỹ: Ngành công nghiệp tăng trong ngắn hạn, cổ phiếu công nghệ gặp áp lực
• Tiền điện tử: Biến động theo lạm phát và sự thay đổi thanh khoản

Đề xuất đầu tư

• Chú ý đến chỉ số PMI và báo cáo tài chính quý đầu tiên
• Cân nhắc bố trí ngành sản xuất
• Xem xét đầu tư vào cổ phiếu liên quan đến chuỗi cung ứng Đông Nam Á

Môi trường kinh tế vĩ mô

Hai bên Trung-Mỹ đã rơi vào bế tắc, việc đánh thuế cao lẫn nhau đã dẫn đến tổn thất kinh tế gia tăng. Quan điểm của khoảng 80 quốc gia trên toàn cầu sẽ đóng vai trò then chốt trong cuộc chiến giữa Trung Quốc và Mỹ, đặc biệt là trong bối cảnh chiến tranh thương mại leo thang và tái cấu trúc chuỗi cung ứng. Cuộc đấu tranh giữa Trung Quốc và Mỹ có thể chuyển từ "trò chơi của kẻ nhát gan" sang "trò chơi của chim ưng và bồ câu", sự ủng hộ từ các nền kinh tế toàn cầu sẽ quyết định kết quả cuối cùng.

Phân tích dòng tiền

• Quỹ ETF: Tuần này đã có dòng tiền lớn vào 3.014 tỷ, tình hình tài chính đã cải thiện.
• Stablecoin: Tuần này phát hành thêm 2.17 tỷ, mức phát hành trung bình.
• Chênh lệch giá ngoài sàn: giá stablecoin phục hồi, chênh lệch nhẹ

Phân tích thị trường tiền điện tử chính

Bitcoin(BTC):

• Kỹ thuật: đang ở vị trí cao của đoạn bốn giờ, cần cảnh giác với việc tăng cao rồi giảm lại
• Chip trên chuỗi: Đỉnh chip trở về gần 93.000

Ethereum ( ETH ):

• Xu hướng yếu hơn BTC, tỷ giá ETH/BTC giảm xuống
• Số địa chỉ hoạt động trên chuỗi tăng lên, có thể báo hiệu giai đoạn tích lũy đã hoàn thành.

Ảnh hưởng của thuế quan đến ngành sản xuất

ảnh hưởng ngắn hạn(2025 năm Q2-Q3 )

• Xuất khẩu tăng vọt: Trung Quốc, Việt Nam, Mỹ tăng trưởng xuất nhập khẩu 20%
• Tồn kho bị chèn ép: Các nhà sản xuất tích trữ hàng hóa để tránh thuế quan, áp lực tồn kho lớn trong Q3
• Ảnh hưởng đến các ngành:
  • Điện tử: Sửa đổi dự báo giao hàng PC/điện thoại di động Q2, tốc độ tăng trưởng năm 2025 giảm xuống còn 0-3%
  • Dệt: Giá giày tăng 11,6%, doanh số giảm 10-15%
  • Ô tô: Doanh số Q2 đạt kỷ lục mới, nhu cầu giảm trong nửa năm còn lại.

ảnh hưởng lâu dài(Q4-2026)

• Nhu cầu giảm xuống:
  • Điện tử: Giá tăng 10-20%, xuất khẩu năm 2025 giữ nguyên
  • Dệt may: Xuất khẩu của Trung Quốc giảm 80%, giá giày tăng 50%, doanh số giảm 15%
  • Ô tô: Giá xe điện tăng 10-15%, doanh số giảm.
• Tái cấu trúc chuỗi cung ứng:
• Đội Trung Quốc: Chiếm 30% sản xuất toàn cầu, chuyển sang phía Nam toàn cầu
• Đội Mỹ: Chi phí tăng 8-15%, phụ thuộc vào Mỹ-Mexico-Canada
• Xu hướng chuyển đơn: Dệt may sang Việt Nam/Ấn Độ, điện tử sang Đài Loan/Nhật Bản/Hàn Quốc/Ấn Độ, ô tô sang Mexico
• Áp lực giảm tồn kho đạt đỉnh vào năm 2026, chu kỳ sản xuất công nghiệp xấu đi

Chỉ số quan sát chính

• Dữ liệu mềm: PMI, kỳ vọng giá cả đạt đỉnh trong Q2-Q3
• Dữ liệu cứng: Xuất khẩu/QS sản xuất công nghiệp tăng 20%, sau Q3 giảm tốc
• Báo cáo tài chính: Chú ý đến chi phí thuế quan và hướng dẫn nhu cầu của Apple, Nike, Tesla trong quý 1
• Chính sách: Đối phó lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang, chính sách miễn thuế.