Stablecoin如何重塑全球贸易格局

Gần đây, một báo cáo nghiên cứu đã phân tích sâu sắc tác động của Stablecoin đối với thương mại toàn cầu, đặc biệt là trong tình huống áp dụng ở các quốc gia bị trừng phạt, cũng như tầm quan trọng của nó như một cơ sở hạ tầng tài chính mới nổi.

Stablecoin: Từ công cụ biên giới đến tài sản chiến lược

Stablecoin đang chuyển từ công cụ đầu cơ thành công cụ tài chính thực dụng, không chỉ cá nhân và tổ chức đang sử dụng, thậm chí cấp quốc gia cũng bắt đầu áp dụng. Ban đầu, các nhà giao dịch chủ yếu sử dụng stablecoin như USDT để giao dịch tiền điện tử và chuyển tiền. Sau đó, các doanh nghiệp bắt đầu sử dụng chúng cho thanh toán xuyên biên giới và phát lương, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi nơi dịch vụ ngân hàng truyền thống không đáng tin cậy hoặc có chi phí cao.

Ngày nay, Stablecoin được áp dụng ở cấp quốc gia, vai trò của nó đã chuyển từ công cụ tiện lợi thành tài sản chiến lược. Các quốc gia đối mặt với cấm vận hoặc tìm kiếm sự thay thế cho hệ thống tài chính do Mỹ dẫn đầu, như Nga, đã bắt đầu sử dụng Stablecoin để thanh toán thương mại quốc tế.

Stablecoin trong ứng dụng thực tế của thương mại toàn cầu

Nga đang ngày càng sử dụng các stablecoin như USDT và các loại tiền điện tử chính như Bitcoin, Ethereum trong thương mại dầu mỏ với Trung Quốc. Điều này đại diện cho một nỗ lực chiến lược để tránh các biện pháp trừng phạt của phương Tây.

Mô hình giao dịch tương đối đơn giản: Người mua Trung Quốc chuyển nhân dân tệ cho các tổ chức trung gian, các tổ chức trung gian sẽ chuyển đổi thành Stablecoin hoặc tài sản kỹ thuật số khác, sau đó chuyển cho nhà xuất khẩu Nga, nhà xuất khẩu lại đổi tiền thành rúp. Quá trình này giảm thiểu rủi ro bị trừng phạt và tăng cường độ bền cho giao dịch.

Trong những giao dịch này, Stablecoin đóng vai trò đặc biệt quan trọng. Các Stablecoin như USDT cung cấp tính ổn định về giá, tính thanh khoản cao và dễ dàng chuyển nhượng, hỗ trợ vai trò ngày càng tăng của chúng trong việc thanh toán xuyên biên giới trong môi trường hạn chế.

Đáng chú ý là, mặc dù Trung Quốc áp dụng các hạn chế nghiêm ngặt đối với việc sử dụng tiền điện tử trong nước, nhưng dường như lại có thái độ khoan dung đối với giao dịch stablecoin trong thương mại năng lượng với Nga. Thái độ hai mặt này phản ánh những ưu tiên thực dụng, đặc biệt là nhu cầu duy trì chuỗi cung ứng hàng hóa dưới áp lực địa chính trị.

Ngoài Nga, các quốc gia khác bị trừng phạt như Iran và Venezuela cũng đang chuyển sang sử dụng Stablecoin để duy trì thương mại quốc tế. Điều này cho thấy Stablecoin đang trở thành một công cụ quan trọng để duy trì chức năng thương mại trong môi trường bị hạn chế về chính trị.

Xu hướng quản lý Stablecoin toàn cầu

Nhiều quốc gia đang tăng tốc khám phá ứng dụng của Stablecoin. Ngoài việc né tránh các lệnh trừng phạt, nhiều quốc gia coi Stablecoin là công cụ để tăng cường chủ quyền tiền tệ hoặc đối phó với sự thay đổi địa chính trị. Sự hấp dẫn của nó còn nằm ở khả năng thực hiện chuyển khoản xuyên biên giới nhanh hơn và với chi phí thấp hơn.

Gần đây, Thái Lan, Nhật Bản, Singapore, Hồng Kông và các quốc gia, vùng lãnh thổ khác đã ban hành các biện pháp hoặc khung quy định liên quan, tạo điều kiện cho việc sử dụng hợp pháp của Stablecoin. Mặc dù Hoa Kỳ chưa có luật toàn diện, nhưng các cơ quan quản lý đã bắt đầu làm rõ vị trí pháp lý của một số Stablecoin. Các ngân hàng chính ở Hàn Quốc cũng đang chuẩn bị phát hành Stablecoin đầu tiên bằng đồng Won Hàn.

Những diễn biến này tiết lộ hai xu hướng chính: đầu tiên, quy định về Stablecoin đã chuyển từ thảo luận khái niệm sang xây dựng chính sách thực tế; thứ hai, cách thức quản lý Stablecoin ở các khu vực khác nhau đang xuất hiện sự phân hóa.

Stablecoin: Cơ sở hạ tầng tài chính mới

Sự tăng trưởng của Stablecoin trong giao dịch xuyên biên giới phản ánh một sự chuyển biến căn bản trong cơ sở hạ tầng tài chính, chứ không chỉ đơn thuần là nỗ lực để tránh sự quản lý. Ngay cả những quốc gia từ trước đến nay vẫn hoài nghi về tiền điện tử, như Trung Quốc và Ấn Độ, cũng bắt đầu gián tiếp sử dụng Stablecoin trong thương mại hàng hóa chiến lược.

Sự phát triển này vượt xa việc chỉ đơn thuần là né tránh các lệnh trừng phạt. Stablecoin đang từ các thử nghiệm ở cấp bán lẻ chuyển biến thành sự tích hợp ở cấp tổ chức và thậm chí là quốc gia, trở thành một trong số ít những đổi mới trong blockchain thể hiện sự phù hợp thực sự giữa sản phẩm và thị trường. Do đó, stablecoin ngày càng được coi là một phần hợp pháp của hệ thống tài chính hiện đại, chứ không phải là công cụ cho các hoạt động bất hợp pháp.

Các tổ chức coi Stablecoin là một yếu tố cấu trúc trong kiến trúc tài chính tương lai có thể chiếm ưu thế trong làn sóng đổi mới tài chính tiếp theo. Do đó, các nhà hoạch định chính sách và lãnh đạo tài chính phải hiểu bản chất của Stablecoin và tiềm năng lâu dài của nó, đồng thời xây dựng các chiến lược phù hợp với xu hướng phát triển của hệ thống tài chính toàn cầu.