Bitcoin vượt 94.000 đô la, dữ liệu on-chain phát đi tín hiệu thị trường nào?

Giá Bitcoin lại tăng lên trên 94.000 USD, kéo theo nhiều loại tiền điện tử khác cũng tăng theo. Liệu dữ liệu on-chain đã tiết lộ dấu hiệu của thị trường bò trong vòng đua này? Bằng cách phân tích khối lượng giao dịch, hoạt động người dùng và phân bố coin, chúng ta có thể nắm bắt xu hướng thị trường từ các dữ liệu cơ bản.

Khối lượng giao dịch và mức độ hoạt động của thị trường

Theo thống kê từ một nền tảng dữ liệu, trong 24 giờ qua, tổng giá trị giao dịch trên toàn mạng đạt 39,9 tỷ USD, số lần giao dịch vượt quá 7,2 triệu, số địa chỉ độc lập hoạt động là 3,03 triệu, liên quan đến 13.800 loại token. Kể từ tháng 7 năm 2023, khối lượng giao dịch đã liên tục tăng từ mức thấp 2 triệu lên 10 triệu, đặc biệt là sau tháng 4 năm 2024, tốc độ tăng trưởng rõ rệt hơn, cho thấy tính thanh khoản của thị trường đã được cải thiện đáng kể. Mặc dù số lần giao dịch trên chuỗi đã giảm mạnh vào tháng 3 năm 2025, nhưng nhìn chung vẫn thể hiện xu hướng tăng ngắn hạn.

Phân tích cấu thành người giao dịch

Biểu đồ xu hướng người giao dịch cho thấy sự biến động số lượng người giao dịch trên chuỗi kể từ năm 2023. Dữ liệu cho thấy, vào tháng 10 năm 2023, số lượng người giao dịch đã có lúc giảm xuống dưới 2 triệu, nhưng vào nửa cuối năm 2024 nhanh chóng phục hồi lên 8 triệu và duy trì ở mức tương đối cao vào tháng 1 năm 2025. Sự thay đổi này phù hợp cao với giai đoạn "khôi phục - thịnh vượng" của chu kỳ thị trường. Cần lưu ý rằng sự gia tăng số lượng người giao dịch không diễn ra một cách liên tục, mà sẽ có những điều chỉnh ngắn hạn vào giữa quý (như tháng 5, tháng 8). Biểu đồ cũng phản ánh ảnh hưởng giai đoạn của các tin tức lớn đối với tâm lý đầu tư của cả tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên, số lượng người giao dịch hoạt động hàng ngày hiện tại là 3,03 triệu vẫn ở mức tương đối thấp, chỉ khoảng một phần ba so với đỉnh cao, cần theo dõi thêm sự thay đổi tiếp theo.

Phân bố tài sản trên chuỗi

Trong số các nhà giao dịch trên, theo quy mô nắm giữ, địa chỉ ví có thể được chia nhỏ hơn. Hiện tại, số lượng ví "cá voi" nắm giữ tài sản trên 100 triệu USD là 1052 ví, trong khi số lượng ví của nhà đầu tư nhỏ lẻ (nắm giữ tài sản <10 nghìn USD) lên tới khoảng 214 triệu ví, nhưng tổng giá trị nắm giữ lại thấp hơn nhiều so với cá voi. Hiện tượng "phân hóa 80-20" này rất phổ biến trong thị trường tài chính - vốn lớn thường vào sớm để tích lũy cổ phiếu, sau đó vốn vừa và nhỏ theo sau đẩy giá tài sản lên. Đáng chú ý là số lượng ví của "nhà đầu tư trung bình" (nắm giữ 1 triệu - 10 triệu USD) và "nhà đầu tư nhỏ" (nắm giữ 10 nghìn - 100 nghìn USD) cũng đã cung cấp hỗ trợ quan trọng cho tính thanh khoản của thị trường.

Phân tích hệ sinh thái token

Dữ liệu cho thấy, hoạt động giao dịch trên một mạng Layer 2 nào đó duy trì tương đối ổn định, với khối lượng giao dịch hàng ngày duy trì khoảng 4K. Đáng chú ý là, theo dữ liệu từ một nền tảng dữ liệu, hoạt động on-chain trên mạng Ethereum đã giảm mạnh vào đầu năm 2025, và sự thay đổi này phản ánh trên giá cả tương đối chậm. Với việc nhiều chuỗi công cộng Layer 1 được ra mắt, sự giảm sút trong sự năng động của hệ sinh thái Ethereum có thể định hình lại cấu trúc thị trường.

Tóm tắt

Mặc dù giá Bitcoin đã quay trở lại khoảng 90.000 USD và nhiều đồng tiền điện tử có vốn hóa nhỏ có mức tăng đáng kể, nhưng khối lượng giao dịch on-chain của thị trường hiện tại vẫn chưa phục hồi về mức độ hoạt động cao hơn. Với việc thực hiện các chính sách và biện pháp quản lý mới vào năm 2025, cấu trúc của các nhà giao dịch on-chain đang thể hiện đặc điểm đa dạng hơn, với sự hoạt động đồng thời của các nhà đầu tư lớn và nhà đầu tư nhỏ lẻ. Ngay cả khi có các điểm nóng và lĩnh vực mới xuất hiện, các nhà đầu tư vẫn cần theo dõi chặt chẽ các thay đổi biên của dữ liệu, giữ bình tĩnh và lý trí trong cơn sốt thị trường, và chú ý theo dõi động thái của các quỹ lớn, để phòng ngừa áp lực bán ra ngắn hạn có thể phát sinh do sự tập trung vốn cao.