Ondo Finance: Ngôi sao mới nổi trong lĩnh vực RWA

Trong bối cảnh thị trường gấu, các dự án có lợi suất cao khó có thể duy trì, tổng giá trị tài sản bị khóa trong lĩnh vực DeFi đã giảm mạnh. Trong bối cảnh này, câu chuyện RWA dựa trên tài sản thế giới thực dần dần nổi lên, thị trường đã hướng sự chú ý đến các loại tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, có rủi ro thấp, lợi nhuận ổn định và khả năng mở rộng.

Ondo Finance chính là trong bối cảnh như vậy đã nhanh chóng phát triển thành một trong những dự án hàng đầu trong lĩnh vực RWA. Gần đây, quỹ Ondo đã thông báo sẽ mở khóa lưu thông token ONDO vào ngày 18, ngay sau đó một nền tảng giao dịch nổi tiếng đã công bố sẽ đưa Ondo Finance (ONDO) vào kế hoạch niêm yết. Quyết định này dự kiến sẽ mang lại nhiều động lực và tính thanh khoản hơn cho hệ sinh thái Ondo Finance.

Tổng quan về Ondo Finance

Ondo Finance là một giao thức tập trung vào việc đầu tư vào token hóa RWA, đã ra mắt phiên bản token hóa quỹ trái phiếu Mỹ v2 vào tháng 1 năm 2023. Dự án này cam kết cung cấp cơ hội đầu tư cấp độ tổ chức cho các nhà đầu tư thông thường, đưa các sản phẩm có rủi ro thấp và lợi tức ổn định như trái phiếu chính phủ Mỹ, quỹ thị trường tiền tệ vào thế giới blockchain. Điều này cung cấp cho các nhà đầu tư trên chuỗi một lựa chọn khác bên cạnh stablecoin và cho phép người nắm giữ thay vì bên phát hành nhận được phần lớn lợi nhuận từ tài sản cơ sở.

Theo dữ liệu trong ngành, tổng giá trị thị trường của lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA đã tăng vọt từ 110 triệu USD ban đầu lên 863 triệu USD, trong đó Ondo đạt quy mô 125 triệu USD trong phân khúc này, đứng thứ ba.

Sản phẩm cốt lõi của Ondo Finance

Ondo đã ra mắt hai sản phẩm $OUSG ( trái phiếu hóa Mỹ ) và $OMMF ( quỹ thị trường tiền tệ hóa ) thông qua hình thức token hóa, cho phép người nắm giữ stablecoin đầu tư vào trái phiếu và trái phiếu Chính phủ Mỹ. Các nhà đầu tư nhận token đại diện cho quyền lợi quỹ, Ondo thu phí quản lý 0,15% mỗi năm.

Vào tháng 8 năm 2023, Ondo đã ra mắt đồng stablecoin sinh lời $USDY, được đảm bảo bằng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn. Điểm đổi mới của USDY là nó cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu một công cụ đầu tư không cần giấy phép, vừa có thể lưu trữ giá trị đô la Mỹ vừa có thể tạo ra lợi nhuận bằng đô la Mỹ.

Do yêu cầu tuân thủ quy định, sản phẩm quỹ token hóa của Ondo chỉ dành cho những khách hàng đã hoàn thành KYC. Để thực hiện điều này, Ondo đã hợp tác với giao thức DeFi Flux Finance để cung cấp dịch vụ vay mượn bằng stablecoin cho các token cần cấp phép đầu tư như $OUSG, nhằm đạt được sự tham gia không cần cấp phép ở phía backend của giao thức.

Stablecoin sinh lời $USDY

$USDY là sản phẩm sinh lãi đô la Mỹ dành cho cư dân và tổ chức không phải Mỹ, với tài sản cơ sở là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn. Các nhà đầu tư cần tham gia sau khi hoàn thành KYC, đồng thời giữ nguyên giá trị đồng đô la trong khi nhận được lợi suất từ trái phiếu chính phủ Mỹ. Hiện tại, tổng khối lượng khóa của sản phẩm này đạt 65,37 triệu đô la.

Quỹ trái phiếu Mỹ token hóa $OUSG

$OUSG là quỹ trái phiếu Mỹ được mã hóa dành cho người dùng tổ chức toàn cầu, với tài sản cơ bản là quỹ ETF trái phiếu chính phủ ngắn hạn của một công ty quản lý tài sản nổi tiếng. Nhà đầu tư cần hoàn thành KYC trước khi tham gia, hiện tổng số lượng bị khóa đạt 114 triệu USD.

Quỹ thị trường tiền tệ token hóa $OMMF

$OMMF là quỹ thị trường tiền tệ gắn liền với đô la Mỹ, có rủi ro tương đối thấp. Mặc dù hiện tại thông tin liên quan còn hạn chế, nhưng có thể suy đoán đây là một quỹ thị trường tiền tệ tuân thủ SEC được token hóa dựa trên mô hình rebase.

Flux Finance giải quyết vấn đề đầu tư không cần giấy phép

Flux Finance là một nền tảng cho vay phi tập trung được nhóm Ondo phát triển dựa trên một giao thức cho vay mã nguồn mở. Do sản phẩm trước của Ondo cần có sự chấp thuận KYC, Ondo đã hợp tác với Flux Finance để cung cấp dịch vụ cho vay thế chấp bằng USDC, USDT, DAI, FRAX cho các token như OUSG cần có giấy phép đầu tư. Điều này cho phép bất kỳ người dùng DeFi nào cũng có thể tham gia vào đầu kia của giao thức.

Tính đến ngày 18 tháng 1, tổng giá trị bị khóa của Ondo là 179 triệu đô la, trong đó giá trị bị khóa của Flux Finance đạt 24,32 triệu đô la, và số tiền vay đạt 14,11 triệu đô la.

Lịch sử phát triển của Ondo Finance

Tình hình tài trợ

Ondo được thành lập vào năm 2021 bởi hai cựu nhân viên của một ngân hàng đầu tư lớn. Những người sáng lập đã lãnh đạo đội ngũ nghiên cứu phát triển blockchain của ngân hàng, và các thành viên trong đội ngũ có kinh nghiệm phong phú trong cả lĩnh vực tài chính truyền thống và tiền điện tử.

Vào tháng 8 năm 2021, Ondo đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 4 triệu USD, do một tổ chức đầu tư mạo hiểm nổi tiếng dẫn đầu, với sự tham gia của nhiều tổ chức đầu tư tiền điện tử nổi tiếng. Vào tháng 4 năm 2022, Ondo đã hoàn thành vòng gọi vốn A 20 triệu USD, do hai tổ chức đầu tư hàng đầu cùng dẫn đầu. Vào tháng 5 năm 2022, Ondo đã hoàn thành việc gọi vốn ICO hơn 10 triệu USD thông qua một nền tảng crowdfunding.

Kinh tế token

Tổng cung của token ONDO là 10 tỷ đồng, lưu thông ban đầu khoảng 14,3%. Hơn 85% token sẽ được khóa và sẽ được mở khóa dần trong vòng 5 năm tới. Kế hoạch phân bổ token như sau: Nhà đầu tư ICO 2%, khuyến khích sinh thái 52,1%, phát triển giao thức 33%, nhà đầu tư tư nhân 12,9%.

Tóm tắt và triển vọng

Đội ngũ dự án Ondo có bối cảnh xuất sắc, nhận được sự hỗ trợ từ các quỹ hàng đầu, chiếm vị trí quan trọng trong lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA. Tính tuân thủ của dự án cao, đã trải qua nhiều vòng kiểm toán, cấu trúc sản phẩm trưởng thành và đáng tin cậy.

Ondo chính xác thâm nhập vào lĩnh vực trái phiếu Mỹ RWA, nắm bắt nhu cầu hiện tại của thị trường đối với tài sản rủi ro thấp và lợi suất ổn định. Tuy nhiên, những thách thức cũng không thể bị bỏ qua: một mặt là sự cạnh tranh khốc liệt từ các đối thủ, chẳng hạn như một số người đến sau đã đạt được mức tăng trưởng đáng kinh ngạc trong thời gian ngắn; mặt khác là vấn đề đơn điệu của sản phẩm, cách mở rộng nhiều kênh hơn hoặc giới thiệu các sản phẩm hấp dẫn hơn là điều đáng chú ý.

Trong tương lai, việc Ondo có thể sử dụng token để tạo ra động lực tăng trưởng và mở rộng sang các lĩnh vực kinh doanh mới ngoài RWA trái phiếu Mỹ sẽ là yếu tố quyết định cho sự phát triển lâu dài của nó.