Quan hệ Mỹ-Trung hạ nhiệt, chứng khoán Mỹ bơm lớn, thị trường tiền điện tử ổn định và có xu hướng tăng lên

Gần đây, cuộc gặp gỡ đầu tiên giữa Mỹ và Trung Quốc tại Thụy Sĩ đã đạt được những thành tựu quan trọng, đánh dấu một giai đoạn mới trong vấn đề thuế quan giữa hai nước. Bước tiến đột phá này đã nhanh chóng thay đổi bầu không khí thị trường, chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử đã nhanh chóng loại bỏ những mức giá tiêu cực trước đó, tăng lên vượt dự kiến.

Các nhà giao dịch bắt đầu chú ý đến chủ đề thị trường mới: Liệu nền kinh tế Mỹ có bị suy thoái hay không, và khi nào Cục Dự trữ Liên bang sẽ khởi động lại chu kỳ giảm lãi suất. Dữ liệu về lạm phát và việc làm được công bố trong tuần này cho thấy lạm phát tiếp tục giảm, việc làm tạm thời giữ ổn định, cho thấy tác động của thuế quan thấp hơn mong đợi. Những dữ liệu vượt quá mong đợi này đã thúc đẩy chỉ số chứng khoán Mỹ tăng mạnh trong tuần, trong khi giá vàng giảm.

Cần lưu ý rằng, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang trong một bài phát biểu quan trọng gần đây đã đề cập đến việc có thể xem xét lại "khung chính sách tiền tệ", điều này có thể thúc đẩy quá trình cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, các cơ quan xếp hạng đã hạ xếp hạng trái phiếu chính phủ Mỹ, một lần nữa làm nổi bật cuộc khủng hoảng nợ mà Mỹ phải đối mặt trong thời gian dài.

Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế

Vào ngày 12 tháng 5, sau cuộc đàm phán giữa Mỹ và Trung Quốc tại Thụy Sĩ, đã công bố thỏa thuận giảm thuế tạm thời trong vòng 90 ngày. Mỹ sẽ giảm thuế đối với hàng hóa Trung Quốc từ mức cao nhất là 145% xuống 30%, trong khi Trung Quốc sẽ giảm thuế đối với hàng hóa Mỹ từ mức cao nhất là 125% xuống 10%, và tạm ngừng hoặc hủy bỏ một số biện pháp phản制 phi thuế. Tiến triển này cho thấy tác động của vấn đề thuế đang dần giảm bớt, và trong ngắn hạn có thể không gây ra cú sốc vượt quá mong đợi đối với nền kinh tế toàn cầu.

Nhờ vào tin tức tích cực này, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đều đã tăng trong tuần này, trong đó Nasdaq, S&P 500 và chỉ số Dow Jones lần lượt tăng 7.15%, 5.27% và 3.41%, đã tăng liên tiếp bốn tuần. Nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất tiếp tục gia tăng, thị trường chứng khoán có thể sẽ vượt qua mức cao kỷ lục trong thời gian ngắn.

Các dữ liệu kinh tế được công bố trong tuần này cho thấy, tỷ lệ CPI tháng 4 là 2.3%, thấp hơn mong đợi và đã giảm liên tiếp trong ba tháng. Về thị trường việc làm, số người lần đầu xin trợ cấp thất nghiệp là 229.000, phù hợp với dự đoán. Chỉ số giá sản xuất (PPI) là 2.4%, hơi thấp hơn mong đợi. Những dữ liệu này tổng hợp cho thấy, vấn đề thuế quan chưa gây ra ảnh hưởng rõ rệt đến tiêu dùng, đồng thời lạm phát tiếp tục giảm, tạo điều kiện thuận lợi cho việc khởi động lại cắt giảm lãi suất.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang trong phát biểu mới nhất cho biết, khung chính sách tiền tệ được giới thiệu vào năm 2020 có thể cần được điều chỉnh trong bối cảnh kinh tế hiện tại. Ông đã đề cập rằng những cú sốc cung cấp thường xuyên khiến cho mục tiêu lạm phát trung bình khó có thể xử lý, cần điều chỉnh chính sách để cân bằng tốt hơn giữa mục tiêu lạm phát và việc làm. Phát biểu này có thể có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang sẽ xây dựng chính sách dựa trên dữ liệu lạm phát ngắn hạn hơn, tăng cường tính linh hoạt trong việc đối phó với biến động kinh tế.

Trong khi đó, vấn đề nợ công của Mỹ vẫn đang rất nghiêm trọng. Trong tuần này, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm lại tăng lên mức cao lần lượt là 4.0140% và 4.4840%. Theo phân tích, Mỹ sẽ phát hành thêm 1.9 nghìn tỷ đô la nợ mới trong năm nay, và quy mô nợ cần phải tái cấp vốn có thể lên tới 9.2 nghìn tỷ đô la. Nếu không sớm bắt đầu giảm lãi suất, chính phủ Mỹ không chỉ tiếp tục gánh chịu lãi suất cao mà còn có thể đối mặt với vấn đề đấu thầu trên thị trường sơ cấp.

Vào ngày 16 tháng 5, các cơ quan xếp hạng đã hạ mức xếp hạng phát hành dài hạn và nợ không đảm bảo cao cấp của chính phủ Hoa Kỳ từ mức cao nhất. Đây là lần đầu tiên cơ quan này hạ mức xếp hạng trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ kể từ năm 1917, đánh dấu việc Hoa Kỳ mất đi mức xếp hạng tín dụng cao nhất từ ba cơ quan xếp hạng. Vấn đề nợ đã trở thành yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất dài hạn của Hoa Kỳ và sự ổn định của thị trường tài chính.

Thị trường tiền điện tử

Bitcoin duy trì sự điều chỉnh giá cao trong hầu hết thời gian của tuần này, vào Chủ Nhật đã bất ngờ tăng lên 106692.97 đô la, tăng 2.24% trong cả tuần. Từ góc độ chỉ báo kỹ thuật, Bitcoin đã hoạt động trên đường xu hướng tăng trong suốt tuần, gần với mức kháng cự quan trọng. Chỉ báo quá mua đã được điều chỉnh nhất định, khối lượng giao dịch hầu như không thay đổi so với tuần trước.

Dòng tiền

Tuần này, thị trường tiền điện tử整体 giữ vững đà tăng lên mạnh mẽ về dòng vốn, thông qua hai kênh chính đã tăng lên 2.527 triệu USD, trong đó stablecoin là 1.880 triệu USD, Bitcoin ETF và Ethereum ETF tổng cộng 647 triệu USD. Đáng chú ý là, trong bốn tuần qua, dòng vốn qua kênh ETF đã có xu hướng giảm. Dòng vốn cho vay trong thị trường và thị trường hợp đồng đều đang trong giai đoạn mở rộng.

Áp lực bán và bán tháo

Sau khi Bitcoin trở lại mức 100.000 USD, một số vốn bắt đáy đã thực hiện chốt lời. Khi thanh khoản phục hồi, một số nhà đầu tư dài hạn cũng đã thực hiện bán ra một lượng nhỏ. Nhìn chung, các nhà đầu tư dài hạn vẫn đang chờ đợi giá cao hơn, xu hướng "nhà đầu tư dài hạn giảm bớt nắm giữ và nhà đầu tư ngắn hạn tăng cường nắm giữ" vẫn chưa hoàn toàn hình thành.

Dữ liệu cho thấy, trong tuần này, lượng Bitcoin chảy vào các sàn giao dịch tập trung là 127226 đồng, giảm liên tục trong bốn tuần; lượng Bitcoin chảy ra khỏi các sàn giao dịch đạt 27965 đồng, là mức cao nhất kể từ đầu năm. Quy mô bán tháo giảm và quy mô mua vào tăng, trong trường hợp môi trường bên ngoài thuận lợi, điều này thường báo hiệu rằng giá có thể tăng nhanh trong tương lai.

Chỉ số chu kỳ

Theo dữ liệu từ eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0.875, đang trong giai đoạn tăng lên.