Thị trường tiền điện tử陷入低迷，bull thị trường前景不明

Trong kỳ nghỉ Tết, thị trường tiền điện tử遭遇重创, mang đến tổn thất lớn cho các nhà đầu tư người Hoa. Mặc dù sự lên ngôi của tổng thống mới đã khiến nhiều người kỳ vọng vào tương lai của mã hóa, nhưng một loạt chính sách vào ngày 3 tháng 2 đã khiến thị trường遭遇重创.

Trong bối cảnh chính sách thuế mới, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua những biến động mạnh mẽ. Thị trường chứng khoán Mỹ giảm, thị trường châu Á - Thái Bình Dương cũng bị ảnh hưởng. Mặc dù chính sách thuế sau đó đã bị hoãn lại, nhưng thị trường tiền điện tử đã chịu thiệt hại nặng nề.

Giá Bitcoin giảm mạnh, xuống thấp nhất là 91.100 USD, giảm khoảng 7% trong ngày. Ethereum thậm chí còn giảm 25%, chạm mức thấp nhất gần một năm là 2.080,19 USD. Các token nằm trong top 200 theo vốn hóa thị trường đều giảm, dẫn đến việc thanh lý quy mô lớn, ước tính có từ 8-10 tỷ USD bị thanh lý.

Sự kiện lần này dường như đã trở thành bước ngoặt của thị trường. Mặc dù sau đó xuất hiện một số tin tốt, các đồng tiền chính đã có sự hồi phục, nhưng tâm lý thị trường vẫn còn yếu, giá coin biến động mạnh. Các đồng coin thay thế hoạt động kém, ngay cả lĩnh vực AI trước đây mạnh mẽ cũng rơi vào sự tĩnh lặng.

Hiện tại thị trường chủ yếu chú ý đến hai khía cạnh: chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và chính sách mã hóa của chính phủ mới. Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng trực tiếp đến tính thanh khoản toàn cầu, trong khi thái độ của chính phủ mới quyết định không gian phát triển của ngành.

Cục Dự trữ Liên bang gần đây đã tạm hoãn việc giảm lãi suất, giữ lãi suất không thay đổi ở mức 4.25%-4.5%. Dữ liệu việc làm mới nhất cho thấy thị trường lao động khỏe mạnh, nhưng kỳ vọng lạm phát đã tăng lên. Những yếu tố này đều ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, Bitcoin đã có lúc giảm xuống khoảng 96.000 đô la.

Xét từ góc độ vĩ mô, thái độ thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ là có thể hiểu được. Chính sách thuế của chính phủ mới đã gây ra tâm lý tìm nơi trú ẩn toàn cầu gia tăng, áp lực lạm phát có thể tăng lên. Để đối phó với sự không chắc chắn, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể sẽ tiếp tục giữ thái độ quan sát. Hiện tại, thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể cắt giảm lãi suất sớm nhất vào tháng 6 hoặc tháng 7.

Ngoài các yếu tố bên ngoài, tình hình chính trị nội bộ cũng không ổn định lắm. Giữa các cơ quan chính phủ tồn tại một số mâu thuẫn và xung đột, điều này có thể thúc đẩy dòng vốn chảy vào các lĩnh vực an toàn hơn.

Tuy nhiên, thái độ của chính phủ mới đối với ngành mã hóa đã cải thiện. Các cơ quan quản lý như SEC đã nới lỏng lập trường, giảm bớt áp lực quản lý đối với các công ty mã hóa. SEC đã tiếp nhận nhiều đơn xin ETF mã hóa, cho thấy môi trường quản lý đang cải thiện.

Công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang Mỹ cũng đang đánh giá lại cách tiếp cận quản lý đối với mã hóa, cung cấp lộ trình tuân thủ cho các ngân hàng tham gia vào các hoạt động mã hóa. Điều này giúp mã hóa hòa nhập với tài chính truyền thống.

Nhà Trắng cũng đang nghiên cứu các vấn đề như dự trữ bitcoin. Nhiều bang đã khởi động kế hoạch dự trữ chiến lược bitcoin, điều này có thể mang lại nguồn vốn gia tăng mới. Nói chung, chính phủ mới hỗ trợ cho mã hóa không hề nhỏ.

Tuy nhiên, mặc dù có nhiều tin tốt, nhưng hiệu suất thị trường lại không như mong đợi. Các đồng tiền altcoin có hiệu suất kém, trong khi các đồng tiền chính không có đà tăng mạnh. Tâm lý thị trường vẫn yếu ớt, tâm lý tránh rủi ro chiếm ưu thế. Tuy nhiên, vùng hỗ trợ từ 9.3-9.8 triệu đô la Mỹ của Bitcoin vẫn rõ ràng, tạm thời chưa xuất hiện sự sụt giảm lớn.

Các nhà đầu tư tổ chức dường như vẫn lạc quan về thị trường trong tương lai. Theo dữ liệu, các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum tiếp tục nhận được dòng tiền đầu tư. Tuy nhiên, xem xét môi trường thị trường hiện tại, Bitcoin có thể dao động trong khoảng 9-10.6 triệu đô la trong ngắn hạn, trong khi Ethereum có thể giảm thêm.

Triển vọng của đồng tiền thay thế càng không lạc quan. Hiện tại, nguồn cung đồng tiền thay thế đang thừa thãi, trong khi vốn trên thị trường thì hạn chế. Ngoài một số loại tiền có sự hỗ trợ từ vốn hoặc đề tài nóng, hầu hết các đồng tiền thay thế khó có khả năng cải thiện trong ngắn hạn.

Tổng thể, môi trường vĩ mô vẫn là yếu tố chính ảnh hưởng đến thị trường. Nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ được công bố trong tuần này, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao. Trong tình hình hiện tại, duy trì sự thận trọng và kiểm soát rủi ro có thể là lựa chọn khôn ngoan.