XRPFi: XRP và Tài chính phi tập trung kết hợp, kích hoạt tiềm năng vốn hóa thị trường k tỷ

Gần đây, khái niệm "XRPFi" đã gây ra sự bàn tán sôi nổi trong lĩnh vực tiền điện tử. XRPFi đại diện cho sự kết hợp giữa XRP và tài chính phi tập trung (DeFi), được coi là một cách mới để kích hoạt XRP, một tài sản tiền điện tử lâu đời, thúc đẩy sự phát triển của XRPL và hệ sinh thái Ripple.

XRP là một trong những tài sản đại diện cho thị trường tiền điện tử, hiện có vốn hóa thị trường gần 1344 tỷ USD, là loại tiền điện tử không phải hợp đồng thông minh có vốn hóa cao nhất sau Bitcoin. Mặc dù XRP đã được ứng dụng trong lĩnh vực tài chính truyền thống nhờ khả năng thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và chi phí thấp, nhưng trong hệ sinh thái chuỗi, XRP lâu dài thiếu hỗ trợ hợp đồng thông minh, khó có thể hòa nhập vào hệ sinh thái Tài chính phi tập trung chính thống, và mâu thuẫn cấu trúc này dần trở thành tâm điểm chú ý của ngành.

Với việc tạm dừng các tranh chấp pháp lý liên quan, vốn hóa thị trường của stablecoin RLUSD tăng trưởng, cùng với sự quan tâm liên tục của thị trường đối với ETF XRP, kỳ vọng của nhà đầu tư về tương lai của XRP ngày càng tăng. Ngày càng nhiều tổ chức và nhà đầu tư cá nhân bắt đầu chú ý đến cách XRP có thể tạo ra lợi nhuận và nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản thông qua Tài chính phi tập trung, điều này cũng thúc đẩy sự ra đời và phát triển của khái niệm "XRPFi".

Flare Network: Hỗ trợ kỹ thuật của XRPFi

Trong quá trình phát triển hiện tại của XRPFi, Flare Network được coi là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng quan trọng. XRP Ledger (XRPL) mặc dù thể hiện xuất sắc về tốc độ và độ ổn định, nhưng có những hạn chế bẩm sinh về khả năng kết hợp và chức năng hợp đồng mà DeFi cần. Do đó, Flare chọn cách cung cấp sức mạnh cho XRP từ góc độ kỹ thuật, trở thành động cơ cốt lõi kết nối XRPL truyền thống với hệ sinh thái DeFi đa chuỗi hiện tại.

Flare là một blockchain L1 tương thích với EVM, được thiết kế đặc biệt để thực hiện tính tương tác đa chuỗi. Giao thức FAssets của nó có thể ánh xạ tài sản không hợp đồng thông minh như XRP thành FXRP, giúp nó có khả năng gọi hợp đồng, từ đó kết nối liền mạch với các giao thức cho vay phi tập trung, giao dịch và phái sinh. Nhờ cơ chế này, người nắm giữ XRP có thể tham gia vào các hoạt động thu nhập trên chuỗi chính, bao gồm cả staking, khai thác thanh khoản.

Ngoài ra, Flare còn giới thiệu stablecoin USD₮0, được phát hành như tài sản gốc dựa trên tiêu chuẩn OFT (Omnichain Fungible Token) của LayerZero, có khả năng tương tác gốc giữa các chuỗi. Sau khi ghép cặp với XRP, USD₮0 không chỉ có thể được sử dụng để xây dựng các bể độ sâu giao dịch và tài sản thế chấp cho vay, mà còn kết nối với hệ sinh thái USDT có vốn hóa thị trường trên 1550 tỷ đô la, cung cấp nền tảng "vốn" có tính thanh khoản cao cho hệ sinh thái XRPFi.

Theo dữ liệu, hệ sinh thái Flare gần đây đã tăng trưởng đáng kể: tính đến ngày 10 tháng 6, TVL đã vượt qua 1,57 triệu USD, chủ yếu nhờ vào sự ra mắt của USD₮0, hiện tại tổng cung của USD₮0 khoảng 92,1 triệu USD. Nếu nhìn dài hạn, trong khoảng thời gian từ tháng 2 năm 2024 đến tháng 2 năm 2025, TVL của Flare đã tăng trưởng hơn 400% so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, Flare cũng đã tích hợp nhiều công cụ ví tương thích với XRPL, làm giảm thêm rào cản gia nhập cho người dùng.

Flare mô tả hệ thống XRPFi của mình là "mô hình bánh đà": cung cấp nguồn vốn với USD₮0, FXRP đạt được khả năng kết hợp hợp đồng, hai yếu tố kết hợp mang lại tính thanh khoản, từ đó thúc đẩy nhiều ứng dụng Tài chính phi tập trung và các tình huống thực tế, qua đó hồi phục giá trị sinh thái lâu dài của XRP.

Trong tương lai, Flare còn có kế hoạch đưa các tài sản phi hợp đồng thông minh khác vào nền tảng, mở rộng các trường hợp ứng dụng của nó trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung.

Doppler Finance: Xây dựng ma trận lợi tức XRPFi

Trong khi xây dựng tính tương thích cho chuỗi Flare, Doppler Finance đã thiết kế một bộ cơ chế lợi nhuận xung quanh XRP, cố gắng lấp đầy khoảng trống mà XRP đã bỏ lỡ trong các sản phẩm tài chính và sinh lãi trong quá khứ. Đến ngày 8 tháng 6, nền tảng này đã thu hút hơn 30 triệu USD TVL, trở thành một trong những người tham gia quan trọng trong lĩnh vực XRPFi.

Doppler Finance cung cấp hai loại sản phẩm lợi nhuận chính: Lợi nhuận CeDeFi và chiến lược DeFi trên chuỗi. Lợi nhuận CeDeFi chủ yếu thông qua quản lý tài sản dựa trên lưu ký cấp tổ chức và hoạt động định lượng, trong khi đó chiến lược DeFi trên chuỗi khám phá các tình huống lợi nhuận trên chuỗi bao gồm cho vay, chiến lược stablecoin và staking.

Trong mô hình CeDeFi, người dùng sẽ gửi XRP vào địa chỉ riêng, tài sản được quản lý bởi đơn vị quản lý, và được chuyển đến nền tảng giao dịch theo kế hoạch để thực hiện các chiến lược định lượng, như chênh lệch giá, giao dịch cơ sở, v.v. Lợi nhuận sẽ được thanh toán ngoại tuyến và quay trở lại tài khoản của người dùng.

Về lợi nhuận trên chuỗi, Doppler đang tích cực kết nối với hệ sinh thái chuỗi bên XRPL, bao gồm các mạng tương thích EVM và các giao thức mới nổi. Chiến lược của họ bao gồm:

1. Cho vay XRP: Thông qua việc gửi XRP vào các giao thức cho vay tuân thủ kiểm toán, nhận lãi suất hoặc phần thưởng gốc. Người vay sử dụng tài sản khác làm tài sản đảm bảo, nền tảng tự động quản lý quy trình thanh lý, đảm bảo an toàn.
2. Chiến lược thu nhập từ stablecoin: Sử dụng XRP làm tài sản thế chấp để vay stablecoin, sau đó triển khai vào giao thức thu nhập từ stablecoin. Doppler áp dụng tỷ lệ LTV bảo thủ, điều chỉnh vị thế một cách linh hoạt để đạt được thu nhập với rủi ro thấp.
3. Cơ chế staking thanh khoản và chiến lược đòn bẩy: Người dùng có thể thực hiện staking đòn bẩy một lần bấm trong các bể LST cụ thể, đặc biệt là xung quanh các token sidechain như ROOT. Cơ chế này đơn giản hóa quy trình thao tác phức tạp thông qua hợp đồng tự động, nâng cao trải nghiệm người dùng.

Để giảm thiểu rủi ro hơn nữa, Doppler Finance đang xây dựng một thị trường cho vay tách biệt rủi ro, cho phép các pool tài sản khác nhau hoạt động độc lập, từ đó tránh việc các tài sản có độ biến động cao kéo theo sự ổn định của toàn bộ hệ thống. Ngoài việc bao gồm các tài sản chủ chốt như XRP, USDC, ROOT trong pool chính, Doppler Finance còn có kế hoạch ra mắt nhiều thị trường tách biệt, bao gồm pool LST được thiết kế riêng cho nông nghiệp lợi nhuận đòn bẩy, cũng như các thị trường tách biệt chứa các token trò chơi trong hệ sinh thái Futureverse.

Do vì XRPFi liên quan đến tài sản xuyên chuỗi, lưu ký và thực hiện chiến lược cao cấp, cơ chế bảo mật của nó trở thành một phần quan trọng trong thiết kế dự án. Hiện tại, Doppler Finance áp dụng cơ chế kiểm soát rủi ro đa lớp.

Về việc quản lý tài sản, nền tảng lựa chọn các nhà cung cấp dịch vụ hàng đầu trong ngành, và thông qua việc quản lý ví lạnh, xác thực trên chuỗi, cách ly phá sản, v.v. để đảm bảo an toàn cho tài sản. Về giao dịch định lượng, nền tảng áp dụng mô hình hợp tác đa chiến lược và đa nhóm, và thiết kế phần lớn các hoạt động theo cấu trúc "hợp đồng cho vay", đảm bảo rằng vốn gốc có thể thu hồi trong các trường hợp không cực đoan.

Ngoài ra, tất cả các bên hợp tác cần phải trải qua việc thẩm định nghiêm ngặt, bao gồm đánh giá về hiệu suất lịch sử, tính ổn định của chiến lược, quy mô AUM và rủi ro tài chính, để lựa chọn các tổ chức đủ điều kiện tham gia.

XRPFi: Lấp đầy khoảng trống thị trường Tài chính phi tập trung, nhưng vẫn ở giai đoạn đầu.

Với sự cạnh tranh của hệ sinh thái DeFi trên Ethereum, thị trường đang dần chuyển hướng sang các tài sản có vốn hóa thị trường cao chưa được khai thác triệt để. Sự xuất hiện của XRPFi đang lấp đầy khoảng trống "vốn hóa thị trường cao, chuỗi sử dụng thấp" của XRP trong thời gian dài. XRPFi thực hiện điều này thông qua công nghệ như giao thức FAssets của mạng Flare, cho phép XRP, vốn thiếu khả năng hợp đồng thông minh, tham gia vào hệ sinh thái DeFi. Doppler Finance đang xây dựng một bộ cơ chế lợi nhuận bền vững bao gồm lợi nhuận CeDeFi, staking thanh khoản và nhiều hơn nữa, không chỉ có con đường thực tế mà còn đầu tư nguồn lực để nâng cao tính bảo mật và trải nghiệm người dùng.

Từ góc độ logic, sự phát triển của XRPFi phản ánh nhu cầu cấp thiết phát sinh từ việc kích hoạt XRP và sự phát triển của hệ sinh thái Ripple. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng hệ sinh thái XRPFi hiện vẫn đang ở giai đoạn đầu. Mặc dù lộ trình sản phẩm của Flare và Doppler khá rõ ràng, nhưng quy mô người dùng tổng thể, độ sâu thanh khoản, và độ trưởng thành của giao thức vẫn cần được xác minh. Tài sản cũ hòa nhập vào câu chuyện mới, triển vọng ra sao? Ngành công nghiệp sẽ tiếp tục theo dõi sự phát triển trong lĩnh vực này.