香港數字資產政策升級：穩定幣與現實資產代幣化成焦點

香港特區政府近日發布《香港數字資產發展政策宣言2.0》，在2022年10月首份政策宣言的基礎上，進一步細化部署並提出具體落地措施。新政策更加注重實際應用和生態建設，再次強調香港致力成爲全球數字資產創新中心。

"LEAP"框架聚焦四大方向

新政策提出"LEAP"框架，重點包括：

1. 優化法律與監管：構建統一全面的數字資產服務提供者監管框架，涵蓋交易平台、穩定幣發行人、交易服務提供者及托管服務提供者。證監會將成爲主要監管機構。

2. 擴展代幣化產品種類：將代幣化政府債券發行常規化，爲現實世界資產代幣化提供激勵。支持代幣化交易所買賣基金通過持牌平台進行二級市場交易。推動更廣泛資產及金融工具代幣化，如貴金屬、有色金屬和可再生能源等。

3. 推進應用場景及跨界別合作：穩定幣發行人發牌機制將於8月1日實施。加強監管機構、執法機構及技術提供者合作，發展數字資產基礎設施。

4. 人才與合作夥伴發展：與業界及學術界合作推動人才發展，將香港定位爲數字資產知識分享和國際合作中心。

制度性升級：穩定幣和現實世界資產代幣化成焦點

新政策的關鍵變化包括：

1. 穩定幣納入監管：2025年8月1日正式實施穩定幣發牌制度。

2. 現實世界資產代幣化被視爲重點產業：推動債券常態化發行，計劃將黃金、綠色能源、電動車資產等納入代幣化範圍。

3. 代幣化ETF、數字資產基金享稅務豁免：如立法通過，代幣化ETF將享有與傳統ETF同等的印花稅豁免、利得稅豁免。

專家認爲，穩定幣正從"工具型貨幣"演化爲"基礎設施貨幣"。新政策設置了法定儲備金管理、贖回機制、風險審慎要求等規則，使穩定幣具備法定屬性和技術屬性，可被銀行、跨境結算系統、公共部門接受。

現實世界資產代幣化被視爲"數字孿生"，是資產級別的Web3。未來可能迎來數字孿生時代的大爆發，合規將成爲入場券。

監管合規新階段：40多家機構已升級牌照

香港的數字資產業務監管由證監會與金管局分工協作。虛擬資產業務活動由證監會監管，涉及貨幣支付的領域由金管局監管。香港證監會採取"相同業務，相同風險，相同監管"原則。

目前，11家機構獲得正式虛擬資產交易平台牌照。據證監會披露，40家機構獲批可通過綜合帳戶提供虛擬資產交易服務，包括多家中資券商。

券商主要開展"分銷"性質的交易服務，通過在持牌交易所設立綜合帳戶，爲客戶提供主流合規幣種的買賣渠道。部分券商已獲得交易所牌照，未來可能直接使用自有渠道展業。

總的來說，《政策宣言2.0》的推出標志着香港在數字資產發展方面取得重要進展。隨着監管框架日益清晰、代幣化產品逐步落地、機構積極入局，香港正加速構建穩健、多元、可持續的數字資產生態系統。現實世界資產代幣化與穩定幣或將成爲下一階段重點增長領域。