加密市場週報：監管動態頻繁，新穩定幣異軍突起

市場概況

宏觀環境

美國經濟增長超預期，通脹持續高企，市場預期联准会首次降息時間可能推遲至9月，全年降息或僅兩次。在通脹持續回落至2%目標前，長期國債利率可能繼續攀升以抑制經濟需求。美股連續下挫，加密市場隨之調整。

市場表現

本週比特幣呈弱勢下跌態勢，價值幣普遍下跌。市場主線圍繞Meme板塊，該板塊漲阻力較小，缺乏大量風投拋壓。

值得關注的是：

1. 某交易平台平台幣對BTC匯率月線突破。平台創始人4月底美國判決持續發酵，若判刑較輕，該平台幣可能出現報復性漲。

2. 某交易平台將上線ETH再質押業務相關代幣，與同賽道40億美元市值項目形成對比。特別之處在於上線時間早於散戶空投領取時間。

3. 比特幣符文生態整體預期較低。符石向持有人空投DOG符文，市值達3.5億美元，短期交易量可觀。

比特幣行情分析

鏈上數據

比特幣第四次減半已發生，供應通脹率降至0.85%，低於黃金的2.3%。本次減半的獨特之處在於有大量現貨ETF資金流入、利率處於高位，且已開採94%的比特幣。

穩定幣市值增長2%，長期資金基本面向好。MVRV-Z Score爲2.3，處於中間階段，持有者總體處於虧損狀態。

機構資金連續兩周淨流出，投資者興趣減弱，主要受联准会可能維持高利率的影響。

期貨市場

本週資金費率接近零，BTC持倉量持平。期貨多空比爲1.7，市場情緒仍偏貪婪，但參考意義有限。

現貨市場

市場經歷震蕩下跌，受地緣政治風險影響。BTC合約費率一度爲負，顯示情緒過度悲觀。長期來看，市場仍處於牛市軌道，盡管短期內联准会不太可能大幅注入流動性，但部分市場仍有增長動力。

DeFi市場

本週總鎖倉量(TVL)約930億美元，漲60億美元，漲幅6.9%。除比特幣鏈外，主流公鏈TVL全面漲。以太坊和Base鏈上漲7%，TRON、Polygon和Arbitrum鏈均漲約5%，Solana鏈上漲近11%，BSC鏈上漲17%。MERLIN鏈繼續強勢，月漲幅超2100%，總TVL突破10億美元。Polygon和Optimism鏈跌出前十。

NFT市場

NFT市場藍籌項目地板價普遍漲，大盤穩定並微幅回升。BAYC漲13%，MAYC漲3%，Pandora漲14%，Space Doodles漲26%，Azuki漲8%，LilPudgys漲8%，CryptoPunks和Defrogs均下跌8%。

市場交易量整體仍在下滑，首次購買和復購買家數量小幅漲。近期未出現爆款項目，市場低迷情緒持續。