联准会主席鲍尔重申通脹控制重要性，暗示將繼續加息

在備受關注的傑克遜霍爾全球央行年會上，联准会主席鲍尔發表了鷹派言論，再次強調了"通脹不歇、加息不止"的立場。他表示，在加息至對經濟增長具有限制性的水平後，联准会不會急於降息。

鲍尔的演講主題爲《貨幣政策與價格穩定》，內容簡明扼要。他強調联准会當前的首要任務是將通脹降至2%的目標水平，並將積極運用政策工具來平衡供需，從而降低通脹壓力。

在本輪貨幣緊縮週期中，联准会致力於將利率提高到一個對經濟增長具有限制性的水平，並在該水平維持一段時間。鲍尔警告說，歷史經驗表明不應過早放松政策。

雖然鲍尔沒有明確指出9月加息的具體幅度，但他重申"再次大幅上調利率可能是適當的"。這一表態爲9月再次加息75個基點留下了可能性。

鲍尔指出，盡管7月通脹數據有所改善，但這並不足以改變联准会堅持加息的政策路徑。他強調，联准会不會被一兩個月的數據所左右，當前的通脹形勢仍然嚴峻。

關於經濟前景，鲍尔預警稱，雖然經濟衰退並非不可避免，但联准会繼續加息inevitably會對經濟造成一定程度的"痛苦"。他表示，降低通脹可能需要一段時間內經濟增長低於趨勢水平，勞動力市場可能會出現一些疲軟。

鲍尔還直接反駁了市場對2023年下半年開始降息的預期，相反他表示"到明年底基準利率僅略低於4%"。這與一些聯儲官員支持的4%以上的利率水平相呼應。

在演講的後半部分，鲍尔重點討論了联准会1980年代對抗高通脹的經驗教訓。他強調，管理通脹預期對避免經濟陷入衰退至關重要。鲍尔表示，联准会實現價格穩定的責任是"無條件的"，將繼續採取行動直到完成這一任務。

盡管如此，鲍尔也提到，在某個時候，隨着貨幣政策立場進一步收緊，放慢加息步伐可能會變得合適。但這一言論並未能安撫市場情緒。

鲍尔的鷹派言論導致金融市場風險情緒迅速降溫。美股主要指數均出現明顯下跌，美債收益率普遍上升，美元指數止跌轉漲，黃金價格大幅下跌。期貨市場對联准会9月加息75個基點的預期也顯著上升。