Solana DeFi 生態探究：主要產品及發展趨勢

Solana 生態的 DeFi 交易量持續增長，日均現貨 DEX 交易量大幅提升至 15 億美元。Memecoin 交易是推動這一增長的主要因素。Solana 憑藉低交易費和快速確認成爲散戶和 Memecoin 交易者的首選。在 SOL 價格穩步漲的背景下，Solana 的總鎖倉價值(TVL)也增至 43.11 億美元。與其他公鏈類似，Solana 的 TVL 主要來自 DEX、LST、借貸平台和永續合約。

去中心化交易所 (DEX)

去中心化交易所通常圍繞特定生態系統運作，尤其是對非 EVM 的 Layer1 鏈如 Solana 而言。

| 項目 | TVL (億美元) | 流通市值 (億美元) | FDV (億美元) | 24h 交易量 (億美元) | |------|-------------|-----------------|-------------|-------------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium 允許用戶創建流動性池並引導代幣流動性。這一功能促使大量 meme 幣在 Solana 上推出，使 Raydium 成爲 meme 幣發行的主要平台。Raydium 的 TVL 約爲 9.65 億美元，24 小時交易量約爲 11.62 億美元。

然而，隨着以 Pump.fun 爲代表的 Meme 平台興起，Raydium 在項目啓動方面的影響力可能逐漸下降。如果 Meme 平台自建 DEX，這將對 Raydium 造成更大影響。

Jupiter

Jupiter 作爲流動性聚合器，能在 Solana 上所有主要 DEX 和 AMM 中找到最優惠的價格路線，最大限度地減少滑點和交易費用，提高交易效率和用戶友好度。

Jupiter 不僅是領先的 DEX 平台，還擁有一個去中心化永續合約交易平台，用戶可以使用高達 100 倍的槓杆進行交易。用戶可以作爲交易者或流動性提供者參與。JLP 持有者可獲得永續交易所產生的 75% 費用，這些費用直接再投資到 JLP 中，提高 JLP 價格並促進收益復合。

Jupiter 還推出了 MEME 市場發掘工具 APE，幫助用戶發現最新上線的代幣並進行風險篩查。

Orca

Orca 以 "DEX for people, not programs" 爲口號，長期位居 Solana DEX 前列。它擁有類似於 Uniswap V3 的集中流動性主動做市機制 - Whirlpools。

在這種模型下，流動性提供者可以將流動性集中在特定價格區間，提高資本利用效率，獲得更多做市利潤。

流動性質押 (LST)

Solana 用戶對流動性質押的需求相對較低，主要因爲 Solana 沒有最低質押量要求，且 SOL 價格較低，降低了成爲驗證者的門檻。

| 項目 | LST | APY | TVL (億美元) | 流通市值 | FDV | |------|-----|-----|-------------|----------|-----| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 億美元 | 23.74 億美元 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 萬美元 | 1.01 億美元 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 解鎖量未知 | 683 萬美元 |

Jito (JTO)

Jito 在 2023 年 9 月推出空投積分計劃後迅速成爲該賽道的龍頭項目。JTO 的 TVL 爲 17.05 億美元，是 Solana 生態中 TVL 最高的項目。Jito SOL 的質押 APY 目前爲 8.26%，包括 Solana 質押收益率和 MEV 收入分成。

Marinade

Marinade 專注於原生質押，APY 較高，成爲生態頭部項目，擁有 14.13 億美元的鎖倉量。盡管與 Jito 鎖倉量相近，但市值和 FDV 差距較大，部分原因是知名度較低。

BlazeStake

BlazeStake 是 Solana 生態第二大 LST 項目，TVL 約爲 2.75 億美元。目前預估質押 APY 爲 7.06%，略低於 Jito。FDV 爲 687 萬美元，相比 Jito 的 23.87 億美元有較大增長空間。

借貸

Save

Save（原名 Solend）是 Solana 上的算法去中心化借貸協議。它在 Solana 上可以實現速度快 100 倍、成本低 100 倍的借貸服務。

Save 採用了 PYTH 預言機，爲區塊鏈項目提供價格數據和市場數據。目前 Solana 生態的借貸產品較少，新的借貸協議 Marginfi 即將面世，值得期待。

衍生品

衍生品是從基礎資產中獲取價值的金融合約，用於管理風險和推測未來市場走勢。Solana 上主要的衍生品協議包括 Jupiter、Drift、Flash Trade 和 Zeta 等。

| 項目 | TVL (億美元) | FDV | |------|-------------|-----| | Drift | 3.6 億 | 5.3 億美元 | | Flash Trade | 1469 萬 | 5.5 億美元 | | Zeta Markets | 970 萬 | 未發幣 |

Drift

Drift 擁有 3.6 億美元 TVL，是一個多功能一體化 DEX，提供盤前交易、20 倍槓杆和抵押借貸等服務。

Flash Trade

Flash Trade 是專注於 Solana 網路的去中心化現貨和合約交易所，特點是交易費用低，對價格影響小。它採用了獨特的多資產池系統和 NFT 結構來增加用戶參與度。

Zeta Markets

Zeta Markets 是一個 DeFi 衍生品平台，提供 DEX 和 FLEX 兩個核心產品，旨在簡化衍生品交易體驗。

PYTH

PYTH 作爲 Solana 鏈上預言機的龍頭，與傳統預言機相比具有更快的更新速度和更高的穩定性。它不僅適用於 Solana 鏈，還可應用於其他區塊鏈，具有巨大的發展潛力。

結語

Solana 的 DeFi 生態正在不斷壯大，新興產品通過優化用戶界面、加強用戶教育和社區建設，降低了使用門檻，吸引了大量用戶。未來，隨着更多創新產品的湧現，Solana 的 DeFi 生態將變得更加繁榮和多樣化。