以太坊發展困境的深層原因剖析

近期，關於以太坊(ETH)的討論再次在社交媒體上引發熱議。這波討論主要源於兩個方面：一是以太坊聯合創始人Vitalik的一次訪談在中文社區引起了廣泛關注；二是相較於Solana，ETH對比特幣的匯率持續下跌引發了不少質疑聲音。對此，筆者有一些個人見解，希望與大家分享。

總體而言，筆者認爲以太坊的長期發展前景仍然可期。市場上目前並沒有能夠直接與之競爭的替代品。在以太坊的定位中，"去中心化的執行環境"這一核心概念中，"去中心化"比"執行環境"更爲關鍵，而這一基本面並未發生根本變化。

然而，當前以太坊的發展確實遇到了一些瓶頸，主要有兩個原因：

首先，Restaking賽道對以太坊主流技術路線Layer2造成了一定的資源分流，影響了生態的整體發展。由於Restaking的核心機制並不會爲ETH創造增量需求，直接導致應用層面難以獲得充足的發展資源和用戶關注，推廣和用戶教育陷入停滯。

其次，以太坊生態中的關鍵意見領袖正在形成一個相對固化的利益階層，這使得生態系統內部的流動性受到影響。開發者生態缺乏足夠的激勵機制，創新動力不足。

Restaking對以太坊生態資源的影響

以太坊的官方發展路線一直是通過分片（Sharding）技術來構建一個完全去中心化的執行環境。簡單來說，就是打造一個完全分布式、不受任何單一方控制的雲計算平台。在這個平台上，應用可以通過市場競價獲取計算和存儲資源，所有資源完全由市場供需關係調控。

考慮到技術復雜度，以太坊最終選擇了以Rollup-Layer2方案作爲主要發展方向。在這個方案中，應用可以選擇構建在獨立的Layer2上，而以太坊主網則成爲所有應用鏈的基礎設施，除了爲應用鏈提供數據最終性外，還可以起到信息中繼的作用。這種主從架構在效率和成本上是一個不錯的平衡，既降低了應用運行成本，又在去中心化程度和安全性上有不錯的保證。

然而，去年年末開始火熱的Restaking賽道，以某知名項目爲代表，對Layer2造成了一定的資源分流。Restaking的創意是復用參與PoS質押的ETH，直接對外提供執行功能，也就是所謂的AVS（Anti-Validator Slashing）。雖然這個創新方向值得肯定，但它確實是造成以太坊當前困境的一個直接原因。

Restaking的出現，實際上對Layer2形成了一種競爭。它爲應用提供了一個不需要支付主鏈ETH成本的"第二共識方案"。以當前較爲成熟的數據可用性（DA）層爲例，應用鏈原本需要通過在主鏈上調用合約來爲自己的數據帶來最終性，從而創造對ETH的需求。但Restaking提供了新的選擇，即通過AVS來購買共識，這個過程中甚至不需要使用ETH，可以用任何資產來支付共識購買費用。

這一變化使得整個DA市場從以太坊獨佔的壟斷市場變成了Restaking和以太坊共同參與的寡頭競爭市場，影響了以太坊的市場定價權和利潤。更重要的是，它分散了本應用於推廣和市場教育的寶貴資源，將其引向了對基礎設施的重復建設中。

以太坊生態面臨的階層固化問題

在以太坊生態中，除了技術創始人之外，很難找到其他有重大影響力的意見領袖。這種現象部分源於最初創始團隊的分裂，但也與生態內部階層的固化有關。

許多早期參與者已經通過生態的成長獲得了可觀的收益。考慮到以太坊早期募資的規模，即使不再進行任何開發，這些早期參與者也已經積累了巨大的財富。因此，他們開始傾向於採取更爲保守的策略，相比擴展生態，維持現狀變得更有吸引力。

這種心態導致他們在推動生態發展時更加謹慎，傾向於採取保守策略。例如，早期參與者可能更關注於確保現有成熟項目的地位，並通過借出持有的大量ETH來賺取穩定收益，而不是積極推動新項目的發展。

盡管如此，筆者仍然認爲以太坊的長期發展前景是樂觀的。在"去中心化的執行環境"這一定位中，"去中心化"比"執行環境"更爲核心，而這一基本面並未改變。只要能夠實現資源的有效整合，推動應用的建設，以太坊的未來依然充滿希望。