BlackRock高管解读数字资产市场前景

在一场深度对话中，BlackRock的ETF和指数投资负责人Samara Cohen分享了她对数字资产ETF、市场现代化进程以及区块链技术与传统金融融合的独特见解。作为管理着6.6万亿美元资产的资深专家，Samara为我们揭示了金融市场正处于的关键转型期。

推动市场现代化

Samara将自己定位为"市场现代化推动者"，致力于增强市场韧性、提高透明度并扩大投资者参与度。她认为ETF本身就是一项颠覆性技术，与区块链技术的目标一致：推动市场现代化，实现金融市场的创新与变革。

区块链与传统金融的融合

当前正处于区块链资产与传统金融市场的融合阶段。美国比特币ETP的推出标志着一个重要的分水岭时刻，搭建了加密世界与传统金融世界之间的桥梁。这种融合目前仅涉及少数加密资产，且依赖传统金融基础设施。理想的发展方向是创造桥梁，汲取各方最佳实践，而非完全颠覆现有体系。

技术演进与市场转型

Samara以拨号上网到宽带互联网的转变比喻当前的加密资产发展。她提出了一个关键问题：完全去中心化的愿景是否真的最适合当前的市场和投资者？她建议利用加密技术改善信任机制，而不是完全取代中介。

期权市场的发展

BlackRock通过与市场机构合作，建立了比特币ETF和以太坊ETP的期权生态系统。期权市场的发展为加密货币ETF带来了新的交易机制，实现了资金投入方式的标准化、波动性走向的可测量性和交易情况的实时监控。

教育是最好的营销

从BlackRock的角度来看，教育才是比特币最好的营销方式。这种教育主要围绕风险管理、如何利用风险实现投资组合多样化，以及研究投资组合之间的相互作用等方面。

ETF成功的衡量标准

评判一个ETF是否成功的首要标准是其是否能够实现预期目标。关键指标包括跟踪精确度和市场质量。从这些标准来看，比特币ETF和以太坊ETF都被认为是成功的产品。

ETF发展趋势

未来ETF发展的关键观察点包括：

• 比特币在投资组合构建方面的研究继续深化
• 比特币ETP期权的推出及其影响
• 加强投资者教育的重要性

未来展望

BlackRock对2025年的展望聚焦于三个核心方面：

• 基本定义的确立
• 管辖权的明确划分
• 公私部门协作机制的建立

行业正在进入可能的"黄金时代"，这主要得益于更低成本的区块空间、更便利的开发环境和更清晰的监管前景。