Solana DeFi 生态探究：主要产品及发展趋势

Solana 生态的 DeFi 交易量持续增长，日均现货 DEX 交易量大幅提升至 15 亿美元。Memecoin 交易是推动这一增长的主要因素。Solana 凭借低交易费和快速确认成为散户和 Memecoin 交易者的首选。在 SOL 价格稳步上涨的背景下，Solana 的总锁仓价值(TVL)也增至 43.11 亿美元。与其他公链类似，Solana 的 TVL 主要来自 DEX、LST、借贷平台和永续合约。

去中心化交易所 (DEX)

去中心化交易所通常围绕特定生态系统运作，尤其是对非 EVM 的 Layer1 链如 Solana 而言。

| 项目 | TVL (亿美元) | 流通市值 (亿美元) | FDV (亿美元) | 24h 交易量 (亿美元) | |------|-------------|-----------------|-------------|-------------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium 允许用户创建流动性池并引导代币流动性。这一功能促使大量 meme 币在 Solana 上推出，使 Raydium 成为 meme 币发行的主要平台。Raydium 的 TVL 约为 9.65 亿美元，24 小时交易量约为 11.62 亿美元。

然而，随着以 Pump.fun 为代表的 Meme 平台兴起，Raydium 在项目启动方面的影响力可能逐渐下降。如果 Meme 平台自建 DEX，这将对 Raydium 造成更大影响。

Jupiter

Jupiter 作为流动性聚合器，能在 Solana 上所有主要 DEX 和 AMM 中找到最优惠的价格路线，最大限度地减少滑点和交易费用，提高交易效率和用户友好度。

Jupiter 不仅是领先的 DEX 平台，还拥有一个去中心化永续合约交易平台，用户可以使用高达 100 倍的杠杆进行交易。用户可以作为交易者或流动性提供者参与。JLP 持有者可获得永续交易所产生的 75% 费用，这些费用直接再投资到 JLP 中，提高 JLP 价格并促进收益复合。

Jupiter 还推出了 MEME 市场发掘工具 APE，帮助用户发现最新上线的代币并进行风险筛查。

Orca

Orca 以 "DEX for people, not programs" 为口号，长期位居 Solana DEX 前列。它拥有类似于 Uniswap V3 的集中流动性主动做市机制 - Whirlpools。

在这种模型下，流动性提供者可以将流动性集中在特定价格区间，提高资本利用效率，获得更多做市利润。

流动性质押 (LST)

Solana 用户对流动性质押的需求相对较低，主要因为 Solana 没有最低质押量要求，且 SOL 价格较低，降低了成为验证者的门槛。

| 项目 | LST | APY | TVL (亿美元) | 流通市值 | FDV | |------|-----|-----|-------------|----------|-----| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 亿美元 | 23.74 亿美元 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 万美元 | 1.01 亿美元 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 解锁量未知 | 683 万美元 |

Jito (JTO)

Jito 在 2023 年 9 月推出空投积分计划后迅速成为该赛道的龙头项目。JTO 的 TVL 为 17.05 亿美元，是 Solana 生态中 TVL 最高的项目。Jito SOL 的质押 APY 目前为 8.26%，包括 Solana 质押收益率和 MEV 收入分成。

Marinade

Marinade 专注于原生质押，APY 较高，成为生态头部项目，拥有 14.13 亿美元的锁仓量。尽管与 Jito 锁仓量相近，但市值和 FDV 差距较大，部分原因是知名度较低。

BlazeStake

BlazeStake 是 Solana 生态第二大 LST 项目，TVL 约为 2.75 亿美元。目前预估质押 APY 为 7.06%，略低于 Jito。FDV 为 687 万美元，相比 Jito 的 23.87 亿美元有较大增长空间。

借贷

Save

Save（原名 Solend）是 Solana 上的算法去中心化借贷协议。它在 Solana 上可以实现速度快 100 倍、成本低 100 倍的借贷服务。

Save 采用了 PYTH 预言机，为区块链项目提供价格数据和市场数据。目前 Solana 生态的借贷产品较少，新的借贷协议 Marginfi 即将面世，值得期待。

衍生品

衍生品是从基础资产中获取价值的金融合约，用于管理风险和推测未来市场走势。Solana 上主要的衍生品协议包括 Jupiter、Drift、Flash Trade 和 Zeta 等。

| 项目 | TVL (亿美元) | FDV | |------|-------------|-----| | Drift | 3.6 亿 | 5.3 亿美元 | | Flash Trade | 1469 万 | 5.5 亿美元 | | Zeta Markets | 970 万 | 未发币 |

Drift

Drift 拥有 3.6 亿美元 TVL，是一个多功能一体化 DEX，提供盘前交易、20 倍杠杆和抵押借贷等服务。

Flash Trade

Flash Trade 是专注于 Solana 网络的去中心化现货和合约交易所，特点是交易费用低，对价格影响小。它采用了独特的多资产池系统和 NFT 结构来增加用户参与度。

Zeta Markets

Zeta Markets 是一个 DeFi 衍生品平台，提供 DEX 和 FLEX 两个核心产品，旨在简化衍生品交易体验。

PYTH

PYTH 作为 Solana 链上预言机的龙头，与传统预言机相比具有更快的更新速度和更高的稳定性。它不仅适用于 Solana 链，还可应用于其他区块链，具有巨大的发展潜力。

结语

Solana 的 DeFi 生态正在不断壮大，新兴产品通过优化用户界面、加强用户教育和社区建设，降低了使用门槛，吸引了大量用户。未来，随着更多创新产品的涌现，Solana 的 DeFi 生态将变得更加繁荣和多样化。