Gate applique un “mécanisme à double prix” dans le trading futures pour protéger les utilisateurs contre les manipulations de marché liquidations non nécessaires en cas de forte volatilité.
Qu’est-ce que le mécanisme à double prix ?
Le mécanisme à double prix est un dispositif de sécurité combinant le prix de référence et le dernier prix de marché, mis en place pour limiter les manipulations de marché. Avec ce système, les liquidations sont calculées à partir du mark price plutôt que du dernier prix d’exécution, réduisant ainsi les pertes liées aux mouvements brusques du marché.
Les manipulations de marché peuvent provoquer un écart entre le prix des contrats futures et le prix spot, entraînant des liquidations massives. Afin d’assurer des conditions de trading équitables, Gate a adopté un mécanisme à double prix : le prix de marquage y est utilisé pour le calcul du G et P non réalisé et permet de limiter les liquidations injustifiées.
Qu’est-ce que le prix de marquage (Mark Price)
Le prix de marquage (mark price) correspond au juste prix du marché des contrats futures à un instant donné, calculé à partir de l’indice spot et d’un indice de prime. Sa fonction principale est de prévenir les manipulations de marché et les liquidations inutiles. Lorsque les prix d’ordre s’écartent des prix spot externes, le mark price aide à stabiliser le prix d’exécution et à limiter les fortes fluctuations.
Formule de calcul du prix de marquage
Prix de marquage (Mark Price) = Médiane (Prix 1, Prix 2, Dernier prix exécuté)
Prix 1 = Prix de l’indice × (1 + taux de base de financement)
- Taux de base de financement = Taux de financement × (durée restante avant le prochain paiement / intervalle entre deux paiements)
Prix 2 = Indice Spot + Base de la moyenne mobile
- Base mobile moyenne = SOMME (des bases échantillonnées) / Nombre d’échantillons
- Base = (Meilleure offre + Meilleure demande) / 2 – Prix de l’index
La base échantillonnée est généralement composée de valeurs calculées chaque seconde sur les cinq dernières minutes. La plateforme peut ajuster de manière flexible la fenêtre de temps d’échantillonnage en fonction de la volatilité du marché afin de garantir que le prix de référence reste équitable et à l’abri de toute manipulation.
Le rôle du prix de marquage (Mark Price)
Le rôle principal du prix de marquage est de réduire les liquidations causées par la volatilité à court terme du marché. Comme le prix de marquage reflète la “véritable” valeur du contrat, il permet de prévenir efficacement les manipulations. Par exemple, si le prix spot est de 5 000$ et que le prix du contrat futures est de 5 010$, le mark price peut s’ancrer au prix spot externe, évitant ainsi les liquidations dues à un écart de prix.
Avertissement
Le trading de contrats futures comporte des risques importants, notamment en période de fortes fluctuations de prix. Il peut exister un écart significatif entre le prix de marquage (mark price) et le dernier prix d’exécution. Étant donné que le G et P non réalisé est calculé à partir du mark price, des écarts peuvent apparaître entre le G et P affiché et le G et P réel. Vous devez surveiller attentivement l’écart entre le prix de marquage et le prix de liquidation estimé pendant le trading afin d’éviter des liquidations dues à la volatilité du marché.
Veuillez noter que toutes les transactions doivent être effectuées avec prudence. Le prix de marquage est fourni à titre indicatif uniquement; les transactions réelles sont basées sur le dernier prix d’exécution.
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