Descentralização Negociação de Futuros nova tentativa: fusão de segurança e experiência do usuário

Se uma exchange de negociação de futuros descentralizada puder implementar login com conta do Google, seu público-alvo se expandirá significativamente. E ao manter a experiência do usuário das exchanges centralizadas, permitindo que os usuários tenham controle sobre seus ativos, uma plataforma assim poderá atrair um grande número de usuários quando as exchanges centralizadas enfrentarem uma crise de confiança.

Este artigo irá apresentar um exchange de derivados descentralizado chamado MUFEX (Most User Friendly EXchange), que visa alcançar os objetivos acima mencionados.

Mecanismo Central

1. Adotar o modo de auto-custódia de ativos, os usuários podem forçar a retirada por conta própria.
2. Utilizar o esquema de carteira de abstração de contas (AA), suportando o login do Google para uma experiência de usuário mais conveniente.
3. Livro de ordens misto: combinação de formadores de mercado passivos e formadores de mercado tradicionais

Quais são as vantagens e desvantagens que esses mecanismos podem trazer? Vamos analisar em profundidade.

Autocustódia de Ativos

Após o colapso de uma conhecida exchange centralizada, as plataformas de negociação descentralizadas ganharam mais atenção e crescimento. Isso está relacionado com a diminuição da confiança dos usuários na segurança dos ativos das exchanges centralizadas. A auto-custódia de ativos pode resolver efetivamente esse problema. Embora a correspondência de negociações também seja importante, há mais espaço para compromissos em comparação. É importante notar que mesmo algumas plataformas de negociação descentralizadas conhecidas ainda não alcançaram uma descentralização total nesse aspecto.

Esquema de carteira de abstração de conta

Após um ano de crescimento rápido, o número de usuários de uma plataforma de negociação descentralizada atingiu um platô, com cerca de 2000 usuários diários, dos quais cerca de 1000 são usuários de negociação de futuros. Considerando que, segundo rumores, o número real de usuários ativos na blockchain é de apenas algumas dezenas de milhares por dia, esse resultado já é bastante bom.

Como superar este obstáculo? A chave está em reduzir ainda mais a barreira de entrada. O custo de educação dos usuários de carteiras tradicionais de chave privada é muito alto, enquanto as carteiras de abstração de contas (Account Abstraction, AA) cada vez mais maduras tornam-se uma oportunidade. A MUFEX adota esta solução, aumentando a escalabilidade ao mesmo tempo que garante a segurança. O benefício que resulta diretamente disso é a melhoria significativa da experiência do usuário, como a possibilidade de fazer login através de email, conta do Google, entre outros, semelhante à experiência de produtos Web2.

Dessa forma, a MUFEX pode oferecer uma experiência de usuário próxima da de um exchange centralizado, tornando mais fácil atrair usuários de exchanges centralizadas. Para esses usuários, a migração para a MUFEX quase não tem custo de aprendizado e ainda pode aumentar a segurança dos ativos. Se no futuro houver incentivos em tokens, isso se tornará ainda mais atraente.

Livro de Ordens Mistas

Analisámos anteriormente uma certa plataforma de troca descentralizada e mencionámos que a derrapagem dinâmica das suas negociações é calculada com base na profundidade de negociação das bolsas centralizadas, podendo-se dizer que de certa forma é uma tradução difusa do livro de ordens das bolsas centralizadas.

• Zero slippage equivale a colocar ordens de compra e venda no limite de negociação restante diretamente ao preço à vista.
• O deslizamento dinâmico equivale a colocar ordens a preços diferentes em relação ao preço à vista.

A MUFEX adota princípios semelhantes. Embora tenha um livro de ordens, para os provedores de liquidez de mercado (MLP) ainda utiliza um modelo de slippage dinâmico, alocando liquidez com base em dados externos de mercado, como a profundidade de exchanges centralizadas. Além da liquidez fornecida pelos MLPs, como a MUFEX adota um modelo de auto-custódia de ativos na cadeia e correspondência de transações fora da cadeia, suporta que os formadores de mercado coloquem ordens através da API.

Quais são as vantagens desse design? Como o MLP atua como um fornecedor de liquidez passivo, precisa manter uma estratégia conservadora para evitar grandes perdas. Isso torna difícil que seus deslizamentos e taxas tenham vantagens em relação às exchanges centralizadas, e o limite de escala também é relativamente baixo. O MUFEX suporta simultaneamente o market making passivo do MLP e o market making ativo dos market makers, aumentando o limite ao introduzir mais participantes externos, enquanto mantém um modelo de sucesso já validado pelo mercado.

Resumo

Do ponto de vista do design da MUFEX, seu objetivo é combinar as vantagens de vários aspectos a seguir:

1. Descentralização exchange de ativos segurança
2. Experiência do usuário em exchanges centralizadas
3. Baixos deslizamentos em algumas plataformas de Descentralização
4. A combinabilidade dos provedores de liquidez
5. Limite de escala do livro de ordens

Quanto à completude, se será possível alcançar bons resultados, ainda é difícil chegar a uma conclusão. Este modelo possui diferenças significativas em relação às finanças descentralizadas existentes e requer uma forte capacidade operacional. A capacidade operacional da equipe do projeto só pode ser demonstrada através da prática de mercado. O MUFEX está em fase de teste, os leitores interessados podem experimentá-lo pessoalmente.

Comentários

O campo das finanças descentralizadas também começou a competir na experiência do usuário. Os contratos perpétuos originaram-se de uma certa exchange, uma equipe pequena e refinada que é muito semelhante às finanças descentralizadas atuais. Mas depois, as exchanges que fizeram um trabalho melhor na operação e na experiência do usuário, embora a mecânica subjacente não tivesse muitas inovações, conseguiram capturar a maior parte da quota de mercado.

Negociação de Futuros usuários operam com frequência, a experiência do usuário é especialmente importante. A maioria das finanças descentralizadas não é lucrativa, investir muitos recursos para melhorar a experiência do usuário não é viável, mas o mercado de derivativos é uma exceção. MUFEX abriu caminho, podemos esperar o desempenho das diversas forças a seguir.