Comparação das atitudes e estilos de regulação encriptação entre países

No início, o Bitcoin era apenas uma moeda de nicho dentro do círculo dos geeks, mas com o desenvolvimento da tecnologia blockchain, o mercado de encriptação continuou a expandir. Atualmente, o número de detentores de encriptação em todo o mundo já ultrapassou 200 milhões, e na China, o número de proprietários de encriptação também excede 19 milhões, realizando uma transição de um nicho para o público. Em poucos anos, o mercado de encriptação evoluiu para um ponto que os governos de vários países não podem ignorar, e a regulação tornou-se uma questão que todos os países devem considerar. No entanto, atualmente, ainda não há um consenso global sobre encriptação, e as atitudes dos países em relação à encriptação ainda não estão claras.

Este artigo irá detalhar a evolução dos estilos regulatórios de cinco países e regiões que são muito discutidos no campo da encriptação, bem como suas atitudes atuais em relação à encriptação.

Estados Unidos: Equilibrar o controle de riscos e o apoio à inovação

Os Estados Unidos sempre foram o país mais observado no campo da encriptação global, mas não estão na vanguarda da regulamentação de encriptação. Em comparação com países como o Japão e Singapura, a política de regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos é mais ambígua e difícil de prever.

Antes de 2017, a encriptação estava em uma fase de desenvolvimento livre, e as políticas de regulamentação dos Estados Unidos focavam principalmente no controle de riscos globais, sem sinais de proibições rigorosas ou aceleração da legislação.

Em 2017, com a ascensão da febre das ICOs, as políticas regulatórias de vários países começaram a se apertar. A SEC dos EUA emitiu o primeiro comunicado sobre criptomoedas, incluindo as atividades de ICO sob a jurisdição da lei federal de valores mobiliários. Esta foi a primeira vez que o governo dos EUA se manifestou sobre criptomoedas, mas a atitude ainda era de reforçar a regulação em vez de proibir.

No início de 2019, várias bolsas de encriptação reabriram suas plataformas IEO, mas rapidamente foram alvo de reguladores. Em seguida, uma plataforma de negociação foi proibida de operar nos Estados Unidos. A partir daí, os Estados Unidos começaram a reprimir severamente as encriptações, regulando-as como valores mobiliários em vez de ativos ou moeda, o que as sujeitou a muitas restrições da Lei de Valores Mobiliários.

Em 2021, com o aumento de entusiastas da encriptação e o constante apelo das instituições, a atitude dos Estados Unidos em relação às criptomoedas mudou. Em fevereiro, Gary Gensler tornou-se presidente da SEC dos EUA, ele que lecionou cursos relacionados à blockchain no MIT, adotando uma postura mais amigável em relação às criptomoedas e à blockchain. Logo depois, os Estados Unidos permitiram que uma determinada bolsa de encriptação listasse na Nasdaq, sendo esta a primeira bolsa de encriptação a ser listada nos EUA. Desde então, os Estados Unidos começaram a pesquisar ativamente a regulamentação relacionada à encriptação.

Em 2022, com o colapso consecutivo de plataformas como a Luna e a FTX, os Estados Unidos tornaram-se um dos países mais afetados por esses eventos, e a regulamentação sobre encriptação começou a aumentar.

Em setembro, os Estados Unidos divulgaram o primeiro esboço de um quadro regulatório para a indústria de encriptação, mas até agora não foi aprovada nenhuma lei relacionada. Recentemente, as autoridades reguladoras dos EUA processaram várias figuras conhecidas da indústria de encriptação, com uma tendência de intensificação da regulação.

Atualmente, a encriptação nos Estados Unidos é regulada conjuntamente pelo governo federal e pelos estados. A nível federal, a SEC e a CFTC são as principais responsáveis, sendo que a SEC detém a maior parte do poder regulatório. No entanto, essas duas agências ainda não chegaram a um consenso sobre suas responsabilidades e padrões regulatórios. A nível estadual, a atitude e a intensidade da regulação em relação às criptomoedas também variam entre os estados. Há rumores de que o governo dos EUA está considerando estabelecer uma estrutura regulatória unificada para eliminar as diferenças de regulação interestadual.

Em relação à legislação regulatória, há divergências entre os dois partidos nos EUA, e alguns políticos locais não consideram a regulação da encriptação uma questão urgente, chegando a não se importar com as criptomoedas. A legislação de regulação da encriptação está misturada nas disputas partidárias, tornando difícil alcançar um consenso a curto prazo.

O presidente dos Estados Unidos assinou uma ordem executiva chamada "Garantir o Desenvolvimento Responsável de Ativos Digitais", enfatizando que as agências federais devem adotar uma abordagem unificada para regulamentar encriptação, abordando coletivamente os riscos associados. Ao mesmo tempo, manifestou apoio à inovação em encriptação, esperando que a tecnologia dos EUA no campo da encriptação possa estar na vanguarda global.

A regulamentação dos Estados Unidos no campo da encriptação não está na vanguarda mundial, pois busca promover a inovação sob controle de riscos. Pode-se dizer que os Estados Unidos preferem estar na vanguarda mundial em tecnologia de encriptação em vez de regulamentação. A ambiguidade das políticas regulatórias aumenta a incerteza para as empresas de encriptação, mas também deixa algum espaço para a inovação tecnológica, o que é exatamente o que o governo dos Estados Unidos enfatiza como "resolver riscos, apoiar a inovação".

Japão: ambiente regulatório estável e rigoroso

O Japão tem estado ativo na encriptação há muito tempo, e a sua presença é notável nas grandes transformações no campo da encriptação. Desde os primórdios do desenvolvimento das criptomoedas, o governo japonês tem trabalhado ativamente para criar um ambiente regulatório sólido para a indústria, tendo já promulgado leis e regulamentos específicos para as criptomoedas, legalizando o Bitcoin e integrando-o na regulamentação.

Em 2014, o Japão enfrentou um dos mais graves contratempos da indústria de encriptação - o colapso da Mt. Gox, a maior exchange de bitcoin na época. Este evento foi uma grande catástrofe na história das criptomoedas, levando os investidores a se preocuparem com a regulamentação da encriptação. Desde então, o Japão começou a implementar uma regulamentação mais rigorosa para a indústria de encriptação, adotando políticas de controle mais claras e transparentes do que países como os Estados Unidos.

Em 2016, o Parlamento Japonês começou a legislar ativamente sobre encriptação, adicionando um capítulo sobre "moeda virtual" na Lei de Regulação de Fundos, definindo a moeda virtual e estabelecendo diretrizes regulatórias relevantes, com o objetivo de proteger os direitos dos investidores e prevenir usos ilegais.

Em 2017, o Japão alterou a "Lei dos Serviços de Pagamento" para incluir as plataformas de negociação de encriptação sob a supervisão da Agência de Serviços Financeiros (FSA). Isso fez do Japão o primeiro país a legalizar o Bitcoin. No mesmo ano, em dezembro, a Agência Nacional de Impostos do Japão começou a tributar as receitas do setor de encriptação, com uma taxa superior à de Singapura.

Em 2018, a bolsa local sofreu um ataque hacker de 530 milhões de dólares, tornando-se um ponto de viragem na política de encriptação do Japão. Desde então, as bolsas de encriptação japonesas reforçaram a autorregulação e as autoridades de supervisão também intensificaram a regulamentação. O Japão sempre adotou uma postura rigorosa em relação à encriptação e tem promovido ativamente a legislação relacionada.

Em junho de 2022, o Japão aprovou uma emenda à "Lei de Regulação de Fundos", legislando formalmente sobre as stablecoins, tornando-se o primeiro país do mundo a criar um quadro legal para as stablecoins, com o objetivo de proteger os usuários de moedas digitais e garantir a estabilidade do valor das moedas.

O ambiente regulatório bem desenvolvido do Japão permitiu que muitas empresas de encriptação se desenvolvessem de forma estável e protegeu os investidores de perdas durante os recentes colapsos de plataformas de encriptação.

De forma geral, a regulamentação de criptomoedas no Japão é clara e rigorosa, focando na orientação da indústria em vez de proibir o desenvolvimento, comprometendo-se a proteger os investidores de varejo e a aprimorar continuamente a legislação relevante. A atitude do Japão em relação à encriptação sempre foi de legislação e regulamentação sistemáticas, e uma atitude regulatória clara torna as expectativas das empresas de encriptação no mercado japonês mais nítidas.

Coreia do Sul: Aumentar a regulamentação, possibilidade de legalização

Como a quarta maior economia da Ásia, a Coreia do Sul é um dos países mais ativos no mercado de encriptação, com 20% dos jovens participando de negociações de encriptação. Embora a taxa de penetração de encriptação seja extremamente alta, a Coreia do Sul ainda não a incluiu em seu sistema legal, como o Japão.

Desde 2017, várias formas de emissão de tokens foram proibidas na Coreia do Sul. O governo também estabeleceu regulamentos para combater atividades criminosas utilizando moeda virtual. Para proteger os investidores em encriptação, a Coreia do Sul implementou medidas como a obrigatoriedade de identificação, a proibição de menores (com menos de 20 anos) e não residentes sul-coreanos de abrirem contas. A política de regulamentação de encriptação na Coreia do Sul é bastante rígida, focando principalmente em casos de infrações graves, faltando detalhes relevantes. A maioria das regras regulatórias provém de agências ou departamentos governamentais, e não de legislações a nível do parlamento.

Em fevereiro de 2021, a Coreia do Sul apresentou pela primeira vez sinais de legislação sobre encriptação, com as autoridades reguladoras financeiras começando a considerar a inclusão da encriptação na legislação.

Em junho de 2022, devido ao colapso da Terra, a Coreia do Sul acelerou o processo de legislação sobre encriptação. O governo anunciou a criação da "Comissão de Ativos Digitais", com o objetivo de propor recomendações políticas, incluindo novos padrões para listagens de encriptação, cronograma de ICO e implementar medidas de proteção ao investidor antes da promulgação da Lei Básica de Ativos Digitais (DABA). A Autoridade de Supervisão Financeira da Coreia do Sul também planeja criar a "Comissão de Risco de Ativos Virtuais".

Desde 2022, devido a vários colapsos de plataformas de encriptação, a Coreia do Sul começou a adotar medidas de regulação de encriptação mais rigorosas.

No passado, o governo da Coreia do Sul não via a encriptação como moeda de curso legal, mas com a posse do novo presidente Yoon Suk-yeol, a atitude da Coreia do Sul em relação à encriptação começou a mudar. Yoon Suk-yeol é conhecido como o "presidente amigo da encriptação", tendo prometido aliviar a regulamentação sobre a indústria de encriptação e afirmado que tomaria medidas legais para confiscar lucros obtidos ilegalmente em encriptação e devolvê-los às vítimas. A mídia local da Coreia do Sul relata que, com a promessa do novo presidente de flexibilizar a regulamentação da encriptação, o mercado está se desenvolvendo em direção a uma legalização significativa.

Singapura: um ambiente regulatório previsível, mas cada vez mais rigoroso

A nível global, Singapura sempre teve uma atitude amigável e aberta em relação à encriptação. Semelhante ao Japão, as criptomoedas também são reconhecidas como legais em Singapura.

Em 2014, a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) emitiu um comunicado sobre os riscos de lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo relacionados às moedas virtuais, tornando-se um dos primeiros países do mundo a regular as moedas virtuais.

Entre 2016 e 2017, quando muitos países começaram a implementar regulamentações rigorosas sobre encriptação, a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) adotou uma postura de alerta sobre os riscos, mas não considerou isso ilegal.

Em 2019, o Parlamento de Singapura aprovou a Lei de Serviços de Pagamento, legislando pela primeira vez sobre a regulamentação. Devido à fama de Singapura como "amigável e aberta", além de ter impostos mais baixos do que o Japão, o país atraiu muitas empresas de encriptação nos dois anos seguintes, tornando-se um terreno fértil para a encriptação. Em janeiro de 2021, Singapura revisou e aprimorou a Lei de Serviços de Pagamento, expandindo continuamente o escopo dos serviços de criptomoeda regulados. Comparado ao Japão, o ambiente regulatório em Singapura é mais flexível.

Em 2022, as autoridades de Singapura continuaram a aprimorar o ambiente regulatório, esperando manter a estabilidade do mercado financeiro ao mesmo tempo em que permanecem abertas. O foco da regulamentação voltou-se para os investidores de varejo, com a elaboração de legislação relacionada, limitando ainda mais os investimentos de varejo. O governo de Singapura também tem orientado os investidores de varejo a reconhecer os riscos de investimento, não incentivando a participação em encriptação.

Em 2023, Cingapura mantém a sua imagem amigável à encriptação, oferecendo benefícios fiscais para indivíduos que possuem ativos digitais.

De um modo geral, as transações de encriptação em Singapura são relativamente livres, mas, devido ao colapso da FTX, Singapura começou a apertar as políticas de encriptação. A atitude de Singapura em relação aos ativos de encriptação sempre foi amigável, mas não indulgente, e se opõe a fraudes, especulação, lavagem de dinheiro e propaganda irresponsável. As políticas de Singapura são estáveis e previsíveis, mas, para controlar os riscos financeiros, estão gradualmente apertando a regulamentação.

Hong Kong: Mudança ativa, aceleração da legislação

Originalmente, Hong Kong, que tinha uma atitude oposta em relação à encriptação, mudou após a nova administração do governo da região administrativa especial assumir. Após alguns anos de espera, Hong Kong parece ter encontrado um caminho regulatório adequado com base nas experiências de outros países.

Antes de 2018, Hong Kong tinha uma atitude extremamente cautelosa em relação à encriptação, com a regulamentação em fase de exploração. Em novembro de 2018, Hong Kong integrou pela primeira vez os ativos virtuais na regulamentação. Desde então, Hong Kong tem considerado a encriptação como "valores mobiliários" sob o sistema legal existente, mas não regula a encriptação que não é de valores mobiliários.

Esta situação regulatória persistiu até 2021, quando Hong Kong publicou um resumo de consulta pública sobre a "Proposta de Legislação para Reforçar a Regulamentação da Luta contra a Lavagem de Dinheiro e o Financiamento do Terrorismo", começando a surgir sinais de legislação regulatória sobre encriptação.

Em outubro de 2022, o Secretário das Finanças de Hong Kong publicou a "Declaração de Política sobre o Desenvolvimento de Ativos Virtuais em Hong Kong", sinalizando uma mudança na atitude do governo, que começou a abraçar ativamente a encriptação e outros ativos virtuais, com a possibilidade de legalização dos ativos encriptados no futuro.

Em 2023, Hong Kong continua a emitir sinais legislativos. No dia 31 de janeiro, a Autoridade Monetária de Hong Kong anunciou planos para incluir as moedas estáveis na sua regulamentação. No dia 14 de abril, a Autoridade publicou um resumo da consulta sobre o documento de discussão sobre ativos encriptação e moedas estáveis, esperando implementar arranjos regulatórios em 2023 ou 2024. Estas medidas indicam que Hong Kong está a juntar-se ativamente à legislação de regulamentação encriptação.

Nos últimos anos, Hong Kong tem estado em um estado de espera, perdendo sua posição de liderança. No entanto, aprendendo com as experiências de outros países, Hong Kong aproveitou a oportunidade de desenvolvimento do web3 para mostrar sua ambição de retornar ao campo da encriptação, com a esperança de se tornar um líder no mercado de criptomoedas. No entanto, o resultado final ainda precisa ser determinado após a implementação das regulamentações relevantes.

Resumo

Embora os países em todo o mundo ainda não tenham chegado a um consenso sobre encriptação, o fortalecimento da regulamentação continua a ser uma tendência futura. Nos estágios iniciais do desenvolvimento da indústria, uma regulamentação rigorosa pode afetar a inovação. Mas quando a indústria atinge um certo nível de desenvolvimento, a falta de regulamentação pode, na verdade, prejudicar todo o setor. A questão da legislação sobre a regulamentação de encriptação está gradualmente recebendo atenção, o que também prova que toda a indústria está avançando numa direção positiva.