A ascensão e queda da Saddle Finance: de concorrente da Curve ao fim da liquidação

A Saddle Finance foi considerada uma potencial concorrente da Curve, tendo arrecadado 11,8 milhões de dólares em 2021 através de duas rodadas de financiamento, com investidores incluindo várias instituições conhecidas. No entanto, recentemente a comunidade Saddle propôs encerrar as operações e liquidar os fundos. Dados mostram que o valor total bloqueado do Saddle Finance (TVL) é de apenas 3,68 milhões de dólares, e o valor de mercado de seu token de governança $SDL é de apenas 917 mil dólares. Como esse projeto, que já teve tanta atenção, chegou a esse ponto?

Suporte de topo e um início muito aguardado

Uma das principais diferenças entre Saddle e Curve é que utiliza a linguagem de programação Solidity, em vez de Vyper. Isso permite que o Saddle evite os problemas de vulnerabilidades que afetaram recentemente o Curve.

Em janeiro de 2021, a Saddle anunciou que obteve 4,3 milhões de dólares em financiamento de seed round. Antes do lançamento oficial, o projeto também passou por auditorias de várias instituições de segurança. Embora a Saddle não tenha emitido tokens de governança inicialmente, o mercado esperava amplamente uma emissão de tokens. Esses fatores fizeram com que a Saddle recebesse alta atenção assim que foi lançada.

No entanto, expectativas excessivamente altas também trouxeram problemas. No início do lançamento, um grande número de provedores de liquidez entrou, resultando em um sério desequilíbrio de preços no fundo de ativos. Alguns usuários sofreram perdas permanentes, enquanto os arbitradores lucraram com isso.

Em novembro de 2021, a Saddle anunciou a emissão de tokens de governança e o lançamento de recompensas de mineração de liquidez, planejando airdropar 15% dos tokens para os usuários. Além disso, outros projetos relacionados também ofereceram recompensas adicionais para os provedores de liquidez iniciais da Saddle. Essas iniciativas aumentaram ainda mais a popularidade da Saddle.

Incidente de segurança e início da queda

No dia 30 de abril de 2022, o pool sUSDv2 da Saddle foi alvo de um ataque hacker. Os atacantes exploraram um erro na biblioteca MetaSwapUtils, lucrando ao manipular o preço dos tokens LP. Este incidente resultou em uma perda de 11 milhões de dólares para a Saddle, dos quais 3,8 milhões de dólares foram devolvidos por hackers "white hat".

Este incidente de segurança causou um sério golpe ao Saddle. O seu TVL caiu drasticamente de 280 milhões de dólares antes do ataque para 120 milhões de dólares. O colapso subsequente do UST atingiu ainda mais o Saddle, fazendo com que o seu TVL caísse para 70 milhões de dólares, e desde então não se recuperou.

Proposta de Liquidação

Recentemente, a comunidade Saddle propôs a dissolução da comunidade e a distribuição dos ativos restantes. Os principais motivos incluem:

1. O programa de contribuintes principais parou de funcionar
2. Potenciais riscos de segurança
3. O valor do tesouro do protocolo supera o valor de mercado do token
4. Desafios de gestão enfrentados na operação a longo prazo

A proposta sugere que os fundos restantes (, que são principalmente 154,5 mil $ARB ), sejam distribuídos aos usuários de acordo com a proporção de posse de $SDL e veSDL. Cada $SDL deve receber aproximadamente $0,0026 em valor de $ARB, ligeiramente acima do preço atual de mercado do $SDL.

Embora a maioria dos membros da comunidade apoie a liquidação, ainda existem divergências nos detalhes específicos de execução, como a escolha do múltiplo de peso do veSDL e o tempo de captura.

Este caso demonstra o processo completo de um projeto DeFi, desde a grande expectativa até a iminência de liquidação, refletindo o alto risco e a rápida mudança do mercado de criptomoedas.