Token utilitário e Token Meme: explorando as tendências de desenvolvimento futuro

De abril de 2024 até o início de janeiro de 2025, o mercado de criptomoedas passou por várias ondas de entusiasmo por Meme Tokens. No entanto, com a queda acentuada no preço de um Token conhecido, os investidores começaram a reavaliar o valor de investimento dos Tokens utilitários.

Os tokens utilitários são geralmente usados como taxas de transação em protocolos e blockchains, sendo uma parte importante do modelo de negócios da maioria dos projetos. Além disso, alguns projetos também refletem seus fundamentos através da recompra ou destruição de tokens. Assim, será que as mudanças no cenário de mercado trarão retornos mais altos para os tokens utilitários?

1. O desempenho dos Tokens de Exchanges Centralizadas é mais estável

Após o lançamento de um Token de Meme relacionado a uma figura conhecida, o setor de Meme rapidamente ganhou popularidade, mas a euforia durou apenas um mês antes de começar a esfriar, e em 1 de fevereiro os lucros começaram a reverter. Em seguida, o preço do Token de Meme continuou a cair. Outros setores, como blockchain pública, DeFi e Token de infraestrutura, também experimentaram uma trajetória semelhante.

Em comparação, o Bitcoin e os Tokens de exchanges centralizadas mantiveram-se relativamente estáveis durante este período, com os Tokens de exchanges até a apresentarem um aumento de preço.

2. Análise de Token de Exchanges Centralizadas

Uma observação profunda revela que, entre os 8 principais tokens de exchanges este ano, 7 superaram o desempenho do Bitcoin, dos quais 6 alcançaram retornos positivos. O token de uma determinada exchange mostrou um aumento significativo nas fases iniciais, enquanto o token de outra exchange alcançou o maior crescimento anual.

Então, quais fatores levam os tokens de troca a ter um desempenho mais estável?

3. Análise da receita de Token de exchanges centralizadas

Uma possível razão é que a receita dos tokens da exchange é maior. Aqui, a receita refere-se ao valor da destruição ou recompra de tokens. No último ano, a receita média dos tokens da exchange em relação à capitalização de mercado foi de 0,12, mais do que o dobro dos projetos DeFi.

4. Relação entre Rendimento e Retorno

Como mencionado anteriormente, o Token de uma determinada exchange apresenta o desempenho mais estável, refletindo a correlação entre o retorno de preços de 1 de janeiro a 18 de março de 2025 e a razão entre a receita do ano passado e a capitalização de mercado. No entanto, nem todos os Tokens seguem a mesma tendência. Por exemplo, o Token de outra exchange, embora tenha tido um retorno elevado em 2024, esse retorno não conseguiu se manter em 2025.

É importante notar que algumas bolsas não divulgaram quaisquer registros de destruição ou recompra de Token no ano passado.

5. Conclusão

Durante um período de descida do mercado, o preço dos tokens no setor das bolsas centralizadas pode manter-se relativamente robusto devido às expectativas de receita. No entanto, ao avaliar as várias bolsas, há ainda muitos outros fatores que influenciam as variações de preço dos tokens.

6. Métodos de Pesquisa

Este estudo selecionou 57 Tokens entre os 100 projetos com maior capitalização de mercado, incluindo:

• Confirme que existem dados de receita ou despesa do Token
• Confirme que não há Token sem receita (como Token Meme)

Não inclui:

• Embalagem Token
• Token da ponte cross-chain
• Bitcoin
• Moeda de hard fork do Bitcoin