Ativar o Bitcoin adormecido: A nova reestruturação de liquidez de trilhões

Bitcoin como o "pool de fundos" mais robusto e de maior qualidade no mundo das criptomoedas, seu potencial está sendo gradualmente liberado. Recentemente, o maior protocolo de empréstimo on-chain no ecossistema Bitcoin completou uma rodada de financiamento Série A de 10 milhões de dólares, o que marca a transição do BTC de um mero armazenamento de valor digital para uma ferramenta financeira mais ativa.

Na verdade, o ecossistema Bitcoin está passando por uma grande transformação. O BTC, como ativo de liquidez e ativo de nicho, está se derivando para cenários de rendimento estruturalizado mais ricos na cadeia, formando gradualmente um ecossistema BTCFi único. Se for possível ativar efetivamente o BTC adormecido e construir uma rede de liquidez eficiente e segura, isso abrirá espaço para aplicações DeFi globalizadas para esse ativo de nível trilionário.

Liquidez do Bitcoin na Prática da Indústria

Até 9 de janeiro de 2025, o valor total bloqueado na cadeia do Ethereum ultrapassou 64 bilhões de dólares, um aumento de quase 180% em relação a janeiro de 2023. Em comparação, embora a capitalização de mercado e o aumento de preço do Bitcoin sejam superiores ao ETH, a velocidade de expansão do seu ecossistema na cadeia sempre ficou atrás do Ethereum.

Vale a pena notar que, se a liquidez do BTC puder ser liberada em 10%, isso geraria um mercado de até 180 mil milhões de dólares. Se conseguir atingir uma taxa de TVL semelhante à do ETH (cerca de 16%), há ainda a possibilidade de liberar cerca de 300 mil milhões de dólares em liquidez. Isso é suficiente para impulsionar um crescimento explosivo do ecossistema BTCFi, podendo até superar as redes EVM genéricas e se tornar o maior ecossistema financeiro em super cadeia.

Atualmente, já existem plataformas de liquidez de Bitcoin no mercado que permitem que qualquer pessoa se beneficie do empréstimo de BTC. Essas plataformas tornaram-se os maiores protocolos de empréstimo no ecossistema BTC, apenas atrás de algumas stablecoins conhecidas. Segundo relatos, o TVL de uma plataforma ultrapassou 2 bilhões de dólares, e a stablecoin de Bitcoin que ela lançou ultrapassou 500 milhões de dólares em valor bloqueado apenas uma semana após o lançamento, estabelecendo o recorde do protocolo de empréstimo com o crescimento mais rápido de TVL na história do DeFi.

Para os detentores de BTC, maximizar os ativos de BTC acumulados é uma necessidade, mas ao mesmo tempo não desejam assumir um risco excessivo de perda de capital. Assim, os protocolos de empréstimo on-chain baseados em Bitcoin estão a entrar em um período de oportunidades importantes. Alguns projetos adotam um modelo de empréstimo a taxa fixa, com Bitcoin em custódia por instituições especializadas, ao mesmo tempo que oferecem uma oferta ilimitada de stablecoins, proporcionando aos detentores de BTC uma liquidez mais ampla para participar em outros projetos dentro do ecossistema.

É importante mencionar que certos projetos têm estratégias diferentes de outros projetos com alto TVL, focando mais na construção saudável dos varejistas em todo o ecossistema, e não apenas no jogo dos grandes investidores. Essa estratégia permite que qualquer pessoa participe, utilizando alavancagem dentro de um intervalo seguro para maximizar os retornos.

Valor das stablecoins Bitcoin

Do ponto de vista das stablecoins, as stablecoins descentralizadas em cadeia ainda são dominadas pelas stablecoins colateralizadas por dívida (CDP). O CDP é essencialmente uma extensão da utilização de stablecoins baseada em cenários de empréstimo, criando um pool de liquidez adicional para ativos inativos.

Alguns ecossistemas de projetos incluem vários segmentos de negócios principais, como stablecoins de rendimento garantidas por Bitcoin, protocolos de empréstimo baseados nessa stablecoin, plataformas de empréstimo híbridas que conectam DeFi e CeFi, e protocolos de empréstimo descentralizados que suportam o staking de BTC. Este design permite que os protocolos de stablecoin e de empréstimo se interpenetrem, formando uma relação de "empréstimo" com o ativo subjacente, ao mesmo tempo que constrói um mercado de stablecoins através de um design de liquidez, proporcionando produtos de rendimento fixo aos usuários.

Alguns projetos não apenas resolveram o problema das stablecoins que há muito tempo afeta o ecossistema do Bitcoin, mas também, através da tecnologia de interoperabilidade entre cadeias, conseguiram realizar a compatibilidade multi-chain. Os usuários podem operar stablecoins de forma fluida em múltiplos ecossistemas DeFi sem usar pontes interchain de terceiros, o que, de certa forma, trouxe a liquidez do ecossistema do Bitcoin para outras cadeias.

Esta inovação é de grande importância para o desenvolvimento do ecossistema BTCFi. Durante muito tempo, a maior parte do BTC esteve inativa, e muitos investidores experientes ou maximalistas do Bitcoin relutam em arriscar transferir seus ativos para outros ecossistemas, resultando na estagnação do tamanho do BTCFi. O surgimento de uma nova moeda estável oferece uma estrutura básica que permite a utilização eficiente dos ativos da rede Bitcoin, ativando BTC adormecidos, permitindo que mais detentores de BTC participem de atividades de liquidez na cadeia de forma segura, colocando grandes quantidades de BTC adormecido em pools de liquidez DeFi para troca ou para gerar rendimento.

Conclusão

À medida que os ativos de Bitcoin começam a sair gradualmente do estado de dormência, o BTCFi tem a possibilidade de se tornar uma nova direção de ativos DeFi com um volume que pode chegar a centenas de bilhões de dólares, tornando-se uma alavanca crucial para construir um ecossistema próspero na blockchain. Com o BTC como núcleo, serão construídas diversas formas de produtos financeiros e cenários DeFi, redefinindo o papel que o BTC desempenha no campo DeFi em toda a rede. Vale a pena prestar atenção contínua se a profunda integração do BTC no campo DeFi conseguirá alcançar um ponto de viragem chave.