A Reserva Federal (FED) presidente Powell reiterou a importância do controle da inflação, sugerindo que continuará a aumentar as taxas de juro.

Na muito aguardada Conferência Global de Bancos Centrais de Jackson Hole, o presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, fez declarações hawkish, reiterando a sua posição de que "a inflação não cessa e o aumento das taxas de juro não para". Ele afirmou que, após aumentar as taxas até um nível que limita o crescimento económico, a Reserva Federal (FED) não estará apressada em reduzir as taxas.

O tema do discurso de Powell foi "Política Monetária e Estabilidade de Preços", com conteúdo conciso. Ele enfatizou que a principal tarefa atual da A Reserva Federal (FED) é reduzir a inflação para o nível-alvo de 2% e que usará ativamente as ferramentas de política para equilibrar a oferta e a demanda, a fim de diminuir a pressão inflacionária.

Neste ciclo de aperto monetário, a Reserva Federal (FED) está empenhada em aumentar as taxas de juros para um nível que restrinja o crescimento econômico e manter esse nível por um período de tempo. Powell alertou que a experiência histórica indica que não se deve relaxar a política prematuramente.

Embora Powell não tenha especificado a magnitude exata do aumento das taxas em setembro, ele reafirmou que "um novo aumento significativo das taxas pode ser apropriado". Esta declaração deixa a possibilidade de um aumento de 75 pontos base em setembro.

Powell apontou que, apesar da melhoria dos dados de inflação em julho, isso não é suficiente para alterar o caminho de política de aumento das taxas de juro mantido pela A Reserva Federal (FED). Ele enfatizou que a A Reserva Federal (FED) não será influenciada por um ou dois meses de dados, e que a atual situação da inflação ainda é grave.

Sobre as perspectivas económicas, Powell alertou que, embora a recessão não seja inevitável, o aumento contínuo das taxas de juro pela A Reserva Federal (FED) inevitavelmente causará um certo grau de "sofrimento" à economia. Ele afirmou que a redução da inflação pode exigir que o crescimento económico fique abaixo do nível tendencial durante algum tempo, e que o mercado de trabalho pode apresentar alguma fraqueza.

Powell também rebateu diretamente as expectativas do mercado de um corte nas taxas de juros no segundo semestre de 2023, afirmando, em vez disso, que "até o final do ano que vem, a taxa de juros de referência será apenas um pouco abaixo de 4%". Isso está em linha com o nível de taxa acima de 4% apoiado por alguns oficiais da Reserva Federal.

Na segunda metade do discurso, Powell destacou as lições da A Reserva Federal (FED) na luta contra a alta inflação na década de 1980. Ele enfatizou que gerenciar as expectativas de inflação é crucial para evitar que a economia entre em recessão. Powell afirmou que a responsabilidade da A Reserva Federal (FED) em alcançar a estabilidade de preços é "incondicional" e continuará a agir até completar essa tarefa.

Apesar disso, Powell também mencionou que em algum momento, à medida que a posição da política monetária se endurece ainda mais, pode se tornar apropriado desacelerar o ritmo de aumento das taxas de juros. No entanto, essa declaração não conseguiu acalmar o sentimento do mercado.

As declarações agressivas de Powell levaram a uma rápida diminuição do apetite por risco nos mercados financeiros. Os principais índices das ações dos EUA apresentaram quedas acentuadas, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA aumentaram de forma generalizada, o índice do dólar parou de cair e começou a subir, e o preço do ouro caiu significativamente. As expectativas do mercado de futuros em relação a um aumento de 75 pontos base na taxa de juros da A Reserva Federal (FED) em setembro também aumentaram significativamente.