Ondo Finance: A nova estrela emergente no setor RWA

Num ambiente de mercado em baixa, projetos de alto rendimento tornam-se difíceis de sustentar, e o valor total bloqueado no espaço DeFi encolheu drasticamente. Nesse contexto, a narrativa RWA, centrada em ativos do mundo real, está gradualmente emergindo, e o mercado está voltando sua atenção para categorias de ativos de baixo risco, rendimento estável e escaláveis, como os títulos do governo dos EUA.

Ondo Finance rapidamente cresceu para se tornar um dos principais projetos na área de RWA neste contexto. Recentemente, a Fundação Ondo anunciou que desbloqueará a circulação dos tokens ONDO no dia 18, logo após que uma conhecida plataforma de negociação anunciou que incluirá Ondo Finance (ONDO) em seu plano de listagem. Esta decisão deverá trazer mais incentivos e liquidez para o ecossistema Ondo Finance.

Visão Geral da Ondo Finance

Ondo Finance é um protocolo focado na tokenização de investimentos em RWA, que lançou a versão v2 do fundo de títulos do governo dos EUA em janeiro de 2023. O projeto se dedica a fornecer oportunidades de investimento de nível institucional para investidores comuns, trazendo produtos de baixo risco e rendimento estável, como títulos do governo dos EUA e fundos do mercado monetário, para o mundo blockchain. Isso oferece aos investidores em blockchain uma alternativa além das stablecoins e permite que os detentores, em vez da parte emissora, recebam a maior parte dos rendimentos dos ativos subjacentes.

De acordo com dados da indústria, o valor de mercado total no setor de títulos do Tesouro dos EUA (RWA) disparou de 110 milhões de dólares para 863 milhões de dólares, com a Ondo alcançando um valor de 125 milhões de dólares neste segmento de mercado, ocupando a terceira posição.

Produtos principais da Ondo Finance

A Ondo lançou os produtos $OUSG (, que tokeniza a dívida pública americana ), e $OMMF (, que tokeniza o fundo do mercado monetário ), permitindo que os detentores de stablecoins invistam em títulos e dívida pública dos EUA. Os investidores recebem tokens que representam a participação no fundo, e a Ondo cobra uma taxa de gestão de 0,15% ao ano.

Em agosto de 2023, a Ondo lançou novamente a stablecoin $USDY, garantida por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos. A inovação do USDY está em oferecer aos investidores globais uma ferramenta de investimento sem permissão que não só armazena o valor do dólar, mas também gera rendimentos em dólares.

Devido aos requisitos de conformidade regulatória, os produtos de fundos tokenizados da Ondo estão disponíveis apenas para clientes que passaram pelo KYC. Para isso, a Ondo colaborou com o protocolo DeFi Flux Finance para oferecer serviços de empréstimo colateralizado em stablecoins para tokens que exigem investimento licenciado, permitindo a participação sem permissão no backend do protocolo.

moeda estável de rendimento $USDY

$USDY é um produto de rendimento em dólares destinado a residentes não americanos e instituições, com ativos subjacentes compostos por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos. Os investidores devem passar pelo KYC antes de participar, obtendo rendimento de títulos do governo dos EUA enquanto mantêm a paridade com o dólar. Atualmente, o valor total bloqueado deste produto atinge 65,37 milhões de dólares.

Fundo de Títulos do Tesouro dos EUA tokenizado $OUSG

$OUSG é um fundo de títulos do Tesouro dos EUA tokenizado voltado para usuários institucionais globais, com ativos subjacentes sendo um ETF de títulos do Tesouro de curto prazo de uma conhecida empresa de gestão de ativos. Os investidores devem passar pelo KYC antes de participar, e atualmente o valor total bloqueado é de 114 milhões de dólares.

fundo de mercado de moeda tokenizada $OMMF

$OMMF é um fundo de mercado monetário atrelado ao dólar, com risco relativamente baixo. Embora atualmente haja informações limitadas, pode-se supor que se trata de um fundo de mercado monetário em conformidade com a SEC, tokenizado e baseado em um modelo de rebase.

Flux Finance resolve o problema de investimento sem permissão

Flux Finance é uma plataforma de empréstimos descentralizada desenvolvida pela equipe Ondo com base em um determinado protocolo de empréstimo de código aberto. Como os produtos front-end da Ondo exigem aprovação KYC, a Ondo, em colaboração com a Flux Finance, oferece empréstimos colaterais em USDC, USDT, DAI e FRAX para tokens que requerem permissão, como OUSG. Isso permite que qualquer usuário DeFi participe do outro lado do protocolo.

Até 18 de janeiro, o valor total de ativos bloqueados da Ondo era de 179 milhões de dólares, dos quais 24,32 milhões de dólares estavam bloqueados no Flux Finance, e o montante emprestado era de 14,11 milhões de dólares.

A trajetória de desenvolvimento da Ondo Finance

Situação de financiamento

A Ondo foi fundada em 2021 por dois ex-funcionários de um grande banco de investimento. Os fundadores lideraram a equipa de desenvolvimento de blockchain do banco, que conta com membros com vasta experiência tanto em finanças tradicionais como em criptomoedas.

Em agosto de 2021, a Ondo completou uma rodada de financiamento seed de 4 milhões de dólares, liderada por uma renomada instituição de capital de risco, com a participação de várias conhecidas instituições de investimento em criptomoedas. Em abril de 2022, a Ondo completou uma rodada de financiamento Série A de 20 milhões de dólares, liderada conjuntamente por duas das principais instituições de investimento. Em maio de 2022, a Ondo completou um financiamento de ICO superior a 10 milhões de dólares através de uma plataforma de crowdfunding.

economia de tokens

A oferta total de tokens ONDO é de 10 bilhões de unidades, com um suprimento inicial em circulação de aproximadamente 14,3%. Mais de 85% dos tokens serão bloqueados e serão gradualmente desbloqueados ao longo dos próximos 5 anos. O plano de distribuição dos tokens é o seguinte: 2% para investidores de ICO, 52,1% para incentivos ecológicos, 33% para desenvolvimento de protocolos e 12,9% para investidores de private equity.

Resumo e Perspectivas

A equipe do projeto Ondo possui um excelente histórico, recebendo apoio de capital de topo e ocupando uma posição importante no setor de RWA de títulos do governo dos EUA. A conformidade do projeto é alta, tendo passado por várias auditorias, e a estrutura do produto é madura e confiável.

A Ondo entrou com precisão no setor de RWA de títulos do Tesouro dos EUA, aproveitando a atual demanda do mercado por ativos de baixo risco e rendimento estável. No entanto, os desafios que enfrenta não podem ser ignorados: por um lado, a intensa concorrência dos concorrentes, como alguns recém-chegados que alcançaram um crescimento impressionante em um curto espaço de tempo; por outro lado, o problema da singularidade dos produtos, como expandir mais canais ou lançar produtos mais atraentes merece atenção.

No futuro, se a Ondo consegue usar incentivos de token para criar um ciclo de crescimento, bem como explorar novas áreas de negócios além dos ativos reais em dívida pública americana, será um fator chave para sua evolução a longo prazo.