Nova fase no campo das moedas estáveis: a luta entre a regulamentação global e os gigantes do comércio

Recentemente, o mercado global de moeda estável passou por uma nova onda de entusiasmo. No contexto de uma atitude regulatória cada vez mais clara, os índices relacionados subiram significativamente por vários dias a partir de meados de junho. Por trás desse fenômeno, uma disputa sobre a forma futura das infraestruturas financeiras está se desenrolando. Vale a pena notar que uma gigante da tecnologia da Internet chinesa está participando dessa competição global de uma maneira única.

A alta direção da empresa anunciou recentemente que planeja solicitar uma licença de moeda estável em países com moedas principais em todo o mundo, com o objetivo de reduzir em 90% os custos de pagamentos transfronteiriços entre empresas globais e aumentar a eficiência para menos de 10 segundos. Este ambicioso plano revela um grande projeto que vai desde a resolução de suas próprias dores de negócios até a construção de uma rede financeira global.

A estratégia de negócios internacionais desta empresa é diferente do modelo tradicional de e-commerce transfronteiriço, adotando uma abordagem "localizada", que inclui e-commerce local, infraestruturas locais, funcionários locais, compras locais e envios locais. Esta estratégia exige a capacidade de liquidação local para cada nó de mercado, gerando assim uma demanda urgente por "licenças de moeda estável local".

A estratégia de moeda estável da empresa é dividida em duas fases: primeiro, criar um sistema financeiro unificado e eficiente para negócios distribuídos globalmente; em segundo lugar, entrar no mercado C, realizando a visão de consumidores globais utilizando sua moeda estável para pagamentos. O núcleo desta estratégia é construir um sistema de múltiplas moedas ancorado em moedas fiduciárias locais, visando resolver os problemas de fricção nas transações de câmbio tradicionais.

A estratégia de moeda estável da empresa foca no mercado de liquidação de comércio tradicional, com "conformidade" como competência central, servindo empresas globais que têm uma necessidade rígida de soluções de pagamento transparentes e eficientes. Este caminho pragmático e viável de "prioridade industrial" está altamente alinhado com o histórico dos responsáveis relacionados da empresa.

Ao mesmo tempo, os Estados Unidos estão a construir um conjunto diferente de regras. O Senado dos EUA aprovou recentemente, por uma ampla maioria, o projeto de lei sobre moeda estável, o "GENIUS Act". No entanto, isso é apenas o início do processo regulatório, e o projeto recebeu uma grande quantidade de propostas de emenda, sendo que uma das cláusulas chave propõe limitar a emissão de moeda estável de pagamento por parte de empresas listadas que não têm como atividade principal a área financeira, a menos que obtenham uma aprovação especial.

Estes dois modelos diferentes refletem a divergência no caminho de desenvolvimento do mercado global de moeda estável: um é o modelo de "integração vertical" impulsionado por gigantes comerciais, enquanto o outro é o modelo orientado pela regulamentação, que tende a "separar emissão e distribuição".

Este jogo ocorre em um contexto de transformação do sistema monetário global e reflexão sobre a dependência dos sistemas de pagamento internacionais tradicionais. A estratégia de moeda estável das empresas chinesas não diz respeito apenas à eficiência comercial, mas pode se tornar uma exploração de mercado para a internacionalização do renminbi.

O mundo está a observar de perto este jogo impulsionado por forças regulatórias e comerciais, que pode determinar a forma da próxima geração de infraestruturas financeiras globais. Neste domínio cheio de incertezas, todos os participantes estão a fazer movimentos ativos, tentando ocupar uma posição vantajosa no futuro panorama financeiro.