Relações EUA-China amenizadas, ações americanas em grande alta, mercado de criptomoedas estável com tendência de subida

Recentemente, a primeira reunião entre os Estados Unidos e a China na Suíça alcançou resultados significativos, marcando a entrada das questões tarifárias dos dois países em uma nova fase. Este avanço inovador alterou rapidamente o ambiente de mercado, com as ações da bolsa norte-americana e o mercado de criptomoedas rapidamente eliminando a precificação negativa anterior, com um aumento que superou as expectativas.

Os traders começam a prestar atenção a novos temas de mercado: se a economia dos EUA entrará em recessão e quando o Federal Reserve reiniciará o ciclo de cortes de juros. Os dados de inflação e emprego divulgados esta semana mostram que a inflação continua a cair e o emprego permanece temporariamente estável, indicando que o impacto das tarifas foi inferior ao esperado. Esses dados acima das expectativas impulsionaram os índices da bolsa dos EUA a uma grande subida esta semana, enquanto os preços do ouro caíram.

Vale a pena notar que o presidente da Reserva Federal mencionou, em um recente discurso importante, a possibilidade de reavaliar o "quadro de política monetária", o que pode acelerar o reinício do ciclo de cortes nas taxas de juros. No entanto, as agências de classificação rebaixaram a classificação da dívida pública dos EUA, destacando mais uma vez a crise de dívida que os EUA enfrentam a longo prazo.

Políticas, Finanças Macroeconômicas e Dados Econômicos

No dia 12 de maio, após conversações entre os EUA e a China na Suíça, foi anunciada um acordo temporário de redução de tarifas por 90 dias. Os Estados Unidos reduzirão as tarifas sobre produtos chineses de 145% para 30%, enquanto a China reduzirá as tarifas sobre produtos americanos de 125% para 10% e suspenderá ou cancelará algumas medidas de retaliação não tarifárias. Este progresso indica que o impacto da questão tarifária está gradualmente diminuindo, e a curto prazo, pode não causar um choque inesperado na economia global.

Impulsionados por esta notícia positiva, os três principais índices de ações dos Estados Unidos conseguiram subir esta semana, com o Nasdaq, o S&P 500 e o Dow Jones a subir 7,15%, 5,27% e 3,41%, respetivamente, já tendo subido durante quatro semanas consecutivas. Se as expectativas de redução das taxas de juro se intensificarem, o mercado de ações poderá ultrapassar os máximos históricos a curto prazo.

Os dados econômicos divulgados esta semana mostram que a taxa mensal do CPI de abril foi de 2,3%, abaixo das expectativas e apresentando uma queda contínua por três meses. Em relação ao mercado de trabalho, o número de pedidos de seguro-desemprego pela primeira vez foi de 229 mil, em linha com as expectativas. O índice de preços ao produtor (PPI) foi de 2,4%, ligeiramente abaixo do esperado. Esses dados, em conjunto, indicam que as questões tarifárias ainda não tiveram um impacto significativo no consumo, enquanto a inflação continua a cair, criando condições favoráveis para reiniciar cortes nas taxas de juros.

O presidente da Reserva Federal afirmou em seu último discurso que o quadro de política monetária introduzido em 2020 pode precisar de ajustes no atual ambiente econômico. Ele mencionou que os choques de oferta frequentes tornam difícil o cumprimento da meta de inflação média, sendo necessário ajustar a política para equilibrar melhor os objetivos de inflação e emprego. Essa declaração pode significar que a Reserva Federal irá formular políticas com base em dados de inflação de curto prazo, aumentando a flexibilidade para lidar com as flutuações econômicas.

Entretanto, o problema da dívida nos Estados Unidos continua a ser grave. Esta semana, as taxas de rendimento dos títulos do governo dos EUA a 2 anos e a 10 anos subiram novamente para 4,0140% e 4,4840%, respetivamente. Segundo a análise, a dívida adicional dos EUA este ano é de 1,9 trilhões de dólares, e o montante da dívida que precisa de ser refinanciado este ano pode chegar a 9,2 trilhões de dólares. Se não forem rapidamente iniciadas reduções nas taxas de juro, o governo dos EUA não só continuará a suportar altos juros, como também pode enfrentar dificuldades nas licitações no mercado primário.

No dia 16 de maio, a agência de classificação rebaixou a classificação de crédito do governo dos EUA para emissões de longo prazo e dívida não garantida de primeira linha do nível mais alto. Esta é a primeira vez que a agência rebaixa a classificação dos títulos do governo dos EUA desde 1917, marcando a perda da classificação de crédito mais alta por parte das três principais agências de classificação. Os problemas da dívida tornaram-se um fator importante que afeta as taxas de juros de longo prazo nos EUA e a estabilidade do mercado financeiro.

mercado de criptomoedas

O Bitcoin manteve-se em grande parte da semana em alta, subindo repentinamente para 106692,97 dólares no domingo, com um aumento de 2,24% durante a semana. Do ponto de vista dos indicadores técnicos, o Bitcoin operou acima da linha de tendência de alta durante toda a semana, próximo a um nível de resistência importante. O indicador de sobrecompra teve uma certa correção, e o volume de negociações permaneceu basicamente igual ao da semana passada.

Fluxo de capital

Esta semana, o mercado de criptomoedas manteve um forte fluxo de capital, com um total de 2,527 milhões de dólares a entrar através de dois principais canais, dos quais 1,880 milhões de dólares foram em stablecoins e 647 milhões de dólares em ETFs de Bitcoin e Ethereum. Vale a pena notar que, nas últimas quatro semanas, o fluxo de capital através dos ETFs tem mostrado uma tendência de queda. O financiamento de empréstimos em bolsa e o mercado de contratos estão ambos numa fase de expansão.

Pressão de venda e venda

Após o Bitcoin retornar a 100.000 dólares, parte dos fundos que aproveitaram a baixa realizaram lucros. Com a recuperação da liquidez, alguns detentores de longo prazo também fizeram pequenas vendas. De um modo geral, os investidores de longo prazo ainda estão à espera de preços mais altos, a tendência de "redução de posições longas e aumento de posições curtas" ainda não se desenrolou completamente.

Os dados mostram que, esta semana, entraram nas exchanges centralizadas 127226 bitcoins, uma queda contínua de quatro semanas; o número de bitcoins que saíram das exchanges atingiu 27965, o mais alto desde o início do ano. A redução na escala de vendas e o aumento na escala de compras, sob um ambiente externo favorável, geralmente indicam que o preço pode subir rapidamente no futuro.

Indicadores cíclicos

De acordo com os dados do eMerge Engine, o indicador EMC BTC Cycle Metrics é de 0,875, situando-se em período de subida.