Обзор бессрочных фьючерсов
Бессрочные фьючерсы Gate — это дериватив для инвестирования в криптовалюту, аналогичный традиционным фьючерсам. Главное отличие: у бессрочных фьючерсов нет срока действия или даты расчетов, что позволяет пользователям открывать длинные (лонг) или короткие (шорт) позиции без ограничений по времени. Кроме того, доступны более высокие уровни кредитного плеча. Gate поддерживает бессрочные контракты USDT и BTC.
Режимы торговли
Gate предлагает два режима торговли: реальная торговля и демо-торговля .
- Реальная торговля — используется реальный баланс, начисляются торговые комиссии и расходы на финансирование, а прибыль и убытки отражаются на балансе счета. Этот режим подразумевает более высокие риски, поэтому новичкам рекомендуется внимательно изучить правила перед началом торговли.
- Демо-торговля — позволяет попробовать все функции бессрочных фьючерсов на виртуальные средства. Интерфейс и логика полностью совпадают с реальным рынком, но отмечены как “Testnet”. В демо-режиме нет реальных комиссий, средства предоставляет платформа (до 0,1 BTC или 3000 USDT в день), реальный баланс не затрагивается. Баланс демо-фьючерсного счета нельзя перевести на спотовый счет.
Типы контрактов
- По сроку: бессрочные и поставочные контракты.
- По валюте маржи: бессрочные контракты с маржой в USDT (USDT-M) и в BTC (BTC-M).
Основные торговые термины
- Лонг (покупка): прибыль при росте рынка, убытки при падении.
- Шорт (продажа): прибыль при падении рынка, убытки при росте.
- Кредитное плечо позволяет управлять большими позициями с меньшим собственным капиталом, увеличивая как потенциальную прибыль, так и убытки.
Маржа
- Маржа — сумма, необходимая для открытия позиции.
- Маржа позиции = Начальная маржа позиции + Дополнительная маржа пользователя .
- В режиме изолированной маржи можно увеличить или уменьшить маржу, но она не может быть ниже стартовой.
- Начальная маржа — минимум для открытия позиции:
Начальная маржа = (Стоимость позиции / Кредитное плечо) + Комиссия за выход - Маржа поддержки — минимум для удержания позиции:
Маржа поддержки = Стоимость позиции x Коэффициент маржи поддержки + Комиссия за выход
Коэффициент MMR зависит от лимита риска .
Марк-цена
Марк-цена рассчитывается на основе внешних рынков и текущей ставки финансирования. Gate использует марк-цену для расчёта ликвидаций, чтобы избежать манипуляций на рынке и ненужных ликвидаций. Подробнее: Расчет марк-цены .
Пример
Пользователь A купил BTC на споте за 50,000 USDT (без плеча).
- Если цена вырастет на 5% (52,500 USDT): прибыль 2,500 USDT (+5%).
- Если упадет на 5% (47,500 USDT): убыток 2,500 USDT (-5%).
Пользователь B использовал 10x плечо на бессрочных фьючерсах: купил 100,000 контрактов (10 BTC) по 50,000 USDT, маржа — 50,000 USDT.
- При росте на 5%: прибыль 25,000 USDT (+50%).
- При падении на 5%: убыток 25,000 USDT (-50%).
| Пользователь A — Спот | Пользователь B — Бессрочные фьючерсы | |
|---|---|---|
| 50,000 | Цена входа (USDT) | 50,000 |
| 1x | Кредитное плечо | 10x |
| 50,000 (1 BTC) | Стоимость позиции | 500,000 (10 BTC) |
| 50,000 (1 BTC) | Маржа позиции | 50,000 |
| 2,500 | +5% PnL (USDT) | 25,000 |
| 5% | Доход % | 50% |
| -2,500 | -5% PnL (USDT) | -25,000 |
| -5% | Доход % | -50% |
Примечание: комиссии и финансирование не учтены.
Ликвидация
Если маржа падает ниже уровня поддержки (MMR ≤ 100%), позиция ликвидируется.
- Нереализованный PnL — текущий плавающий PnL, рассчитывается по марк-цене.
- Процесс ликвидации зависит от рыночных условий, страхового фонда и автоматического уменьшения позиции (ADL).
Чем выше плечо, тем меньше стартовая маржа и выше риск ликвидации.
Пример
Пользователь B открыл 100x лонг по 50,000 USDT на 100 BTC.
- При снижении цены BTC на 0,2% до 49,900 USDT: убыток -20%
- При дальнейшем падении до 49,750 USDT: убыток -50%, маржа исчерпана — ликвидация .
Страховой фонд
Страховой фонд — это резерв, куда зачисляется разница, если ликвидация закрывается по цене лучше банкротства. Если страховой фонд не справился, активируется ADL.
Подробнее: Страховой фонд .
Авто-ликвидация (ADL)
Если ликвидация невозможна через страховой фонд, система автоматически уменьшит позиции у трейдеров с самой высокой доходностью. Подробнее: ADL .
Режимы позиций
Кросс-режим и изолированный режим
- Изолированный режим — маржа выделяется только под одну позицию.
- Кросс-режим — все позиции делят одну маржу; риск выше, но иногда эффективнее.
Односторонний режим и режим хеджирования
- Односторонний режим — можно открыть только одну позицию: лонг или шорт.
- Режим хеджирования — можно держать одновременно и лонг, и шорт по одному инструменту.
Выбор режима позволяет управлять рисками в соответствии с вашей стратегией.
Лимит ордера
- Цена лимитного ордера не может отклоняться более чем на 50% от текущей марк-цены.
- Для сокращения позиции цена ордера не должна превышать цену банкротства.
- Для увеличения позиции цена не должна превышать цену ликвидации.
- Если требуется выставить ордер по цене за пределами лимита — снизьте кредитное плечо.
Gate оставляет за собой право окончательной интерпретации продукта.
Для получения дополнительной помощи обратитесь в службу поддержки Gate .
